互联网金融是否应该瞄准大学生市场？

　　以大学生为主力市场的互联网金融服务，莫过于琳琅满目的大学生分期平台了。自2014年以来，先后诞生了趣分期、分期乐、爱学贷、喵贷、优分期等主打大学生分期消费的互联网金融平台。这些分期平台的成立时间大都未满一年，却已经斩获多轮融资，分期乐获得了京东的战略投资，趣分期更是在成立的半年内就完成了两轮融资，还有京东白条、名校贷、爱学贷、喵贷等后来者的迅速崛起。此外，笔者在搜索“大学生分期”等关键字时，发现当前的大学生分期平台还远不止上述几家，还有诸如爱分期、任分期、99分期、指尖分期、金豆分期、人人分期等笔者鲜有耳闻的分期平台，其中爱分期已更名为“菠萝贷”，其官网宣称已获亿元融资；而99分期也在其网站公布了今年2月平台完成3000万A轮融资的消息。

　　校园信用卡的折戟

　　2009年之前，大学校园曾经是各大商业银行的必争之地。当时的市场调查认为：大学生群体数量庞大；资金需求旺盛、消费欲望强烈；未来的5-10年，大学生将是社会经济建设的主力军。基于以上三点，各大银行纷纷将目光瞄向校园，打响了大学生信用消费的第一枪。有数据显示，2006年国内在校大学生持卡比例为15.1%，2007年则上升到24%，到了2008年，在校大学生持卡人数已超过30%。随着用卡人数的攀升，大学生的不良用卡状况也逐一暴露。从风险管理的角度来看，大学生属于无固定职业及稳定收入来源的人群，还款能力充满不确定性。从消费心理而言，大学生具备超前消费意识，同时也容易盲目消费，且伴随物质攀比心理，过度消费会导致还款难度的增加，从而使银行面临较大的风险管理压力。以2008年为例，该年份大学生持卡人数最多，当时社会人群信用卡坏账率在1%，而专门发放给大学生的信用卡，则出现了高达4%的坏账率。由此也暴露了大学生信用卡业务的弊端。2009年，银监会发文对信用卡的发卡对象做出了进一步明确，要求银行业金融机构不得向未满18周岁的学生发卡(附属卡除外)，对于不符合条件但确有必要发卡的特殊情况，必须落实第二还款来源。随后，各大银行纷纷暂停了大学生信用卡的新办卡业务，曾经喧嚣一时的大学生信用卡市场，陷入了一片沉寂。

　　大学生分期市场的崛起

　　伴随着互联网金融业态的成熟，更多细分市场开始被重视。以线上贷款为主的网贷行业则将目光瞄准了大学生市场，期望通过互联网技术手段帮助解决当初传统金融未能跑赢的校园信用卡市场。如此一来，信用卡在校园的折戟，反而成了互联网金融的机会。首先，随着互联网金融的快速发展、市场教育的逐步普及，人们在对互联网金融产生了越来越多的需求的同时，也给这种新的金融服务提出了更高的要求，原始的粗放式互联网金融模式既难以满足投资人的需求，也难以帮助平台建立核心竞争力。基于发展的需要，互联网金融行业开始尝试摆脱这种既粗放又严重同质化的模式，转攻垂直细分领域，挖掘小而美的金融形式，本文所说的大学生分期平台就是互联网金融垂直细分领域的一种。其次，国内大学生数量超过3000万，人均每月可支配收入约1000元，因此大学生也被认为是未来消费金融领域的中坚力量。一方面，大学生作为年轻群体，对新生事物的接受程度普遍较高，电脑、手机、相机等单品对大学生的吸引力更是只高不低。另一方面，大学生经济不独立，有限的资金来源难以匹配其超前、旺盛的消费需求。综上，这些互联网分期平台，既是出于建立互联网金融时代核心竞争力的需要，也是瞄准了大学生消费需求背后的商机。以某分期平台为例，其平台活跃用户已达700万，累计交易额突破2亿元。此外，资本的支持也在推动着大学生分期市场的发展。根据第三方数据显示，截止2015年8月，国内大学生分期平台已经突破30家，其中三成平台已经完成天使轮、A轮融资，更不乏佼佼者已经获得C轮、E轮融资。大学生分期市场的火爆及其吸引资本的能力，似乎都在印证着这个市场的巨大潜力。诚然，大学生分期平台于互联网金融创业家们而言，是个难得一遇的商机，甚至是互金领域的下一个蓝海；但是对于大学生来说，所谓的分期平台就未必如资本家们所描绘的那般美好了。

　　分期平台对大学生来说是个坑

　　近日，关于大学生因分期导致债台高筑的消息接二连三传出。11月初，一则关于大学生分期购买9部Iphone，因无力偿还，累计负债金额高达七、八万的新闻就引起了不少人的注意。此外，还有媒体报道湖南工业大学有多名大学生或卷入分期骗局，帮助他人在分期平台上进行分期消费或贷款，骗子却在得逞后不知去向，最终的债务将由申请分期的学生本人全额承担。而这几起大学生分期丑闻，也将分期平台光环之下的猫腻暴露在大众面前。第一，大学生消费心理不成熟，分期平台所倡导的超前消费理念放大了大学生无计划消费、攀比消费的心理弱点。一方面，大学校园是一个集体生活环境，不恰当的消费行为、不正确的消费观念、不成熟的消费方式都很容易在特定圈子内迅速发酵，引起大学生的模仿、跟风、甚至是攀比。第二，多数大学生不具备独立经济能力，分期消费存在社会责任风险和信用危机。如同当年的校园信用卡一样，如今的分期平台在开拓市场的时候，同样过大放大了分期消费的诱惑点，而刻意避开了其潜在的风险点。据笔者了解到，有不少业务员为了拉单子，将分期平台吹得天花乱坠，而对于还款、逾期、征信、催收等事项则潦草带过，由此导致一些缺乏判断力的大学生身陷囹圄。事实上，从现阶段分期平台的风险管理来看，所谓的分期消费与信用消费并无区别，大学生一旦产生逾期，不仅会面临高额的逾期费率，个人的信用记录也会因此受到影响，最终还有可能面临起诉。

　　此外，对于分期平台来说，大学生分期市场的火热也并非无害。一方面，学生债权虽然具备小额、人群分散等优势，但也规避不了逾期等极端违约风险，平台的逾期率持续上升对自身发展来说可不是什么好事。另一方面，大学生分期市场的同质化竞争非常严重，由此导致分期平台只能靠降低费率、压缩利润空间等手段来抢夺市场。有资本支持的平台尚能挺得过烧钱大战，而那些资本力量相对薄弱的平台却面临着巨大的生存危机。