上海自贸区发展不妨借鉴荷兰经验

　　3月25日，上海自贸区管委会常务副主任戴海波在中国（上海）自由贸易区金融创新案例发布会上称，资本项下可兑换和投融资便利的有关细则有望在上半年出台。一行三会出台51条金融支持自贸区有关政策细则和措施。上海自贸区2014版负面清单将在190条的基础上再削减40％，负面清单以外的外商投资项目核准和企业合同章程审批已全部改为备案管理。上海自贸区内率先实施负面清单管理有助于正确处理政府与市场关系，成为促进我国行政体制改革的重要窗口，为实现市场“法无授权即可为”、政府“法无授权不可为”进行了有益探索。

　　上海自贸区的建立，对于提升我国在全球价值链中的地位、促进改革开放与行政体制改革，以及实现人民币国际化都具有重要意义。自贸区最基本的特征是海关治外法权，实质上就是“境内关外”。国际上自由贸易区的共同特点通常是以港口为依托，具备保税仓库功能，可以包装和展示样品或零件装配，减免关税和提供转口的优惠条件，实行特别关税及相关优惠政策。

　　上海与荷兰阿姆斯特丹资源禀赋相近，拥有全球最大的深水海港、领先的航空港及我国最大保税区，因此上海自贸区应充分学习荷兰的发展成功经验，加快发展和打造上海的经济、金融、贸易及航运中心的国际战略地位。荷兰的阿姆斯特丹港口内所设的自贸区，是大型商户对欧亚非等地出口的分销中心。自贸区外设有若干海关监管库，延伸自贸区的功能和服务。阿姆斯特丹港与机场空港自贸区紧密相连，推动了海空两港物流的联动发展。

　　回顾历史，我们可以从荷兰的崛起中得到有益的启示。17世纪初，荷兰通过造船起家发展成全球船运中心，推动荷兰迅速崛起成为全球贸易中心，并进一步发展成为全球金融中心，金融促进贸易经济发展反过来推动荷兰经济发展，最终奠定了荷兰在17世纪的全球霸主地位。

　　一是荷兰由全球航运中心和物流中心发展成为全球贸易中心。贸易自由化提高了荷兰的经济地位。阿姆斯特丹港口的造船业成本低、效率高、物美价廉，促进了国际贸易发展，逐步形成了荷兰在航运和物流上的全球竞争力。随着阿姆斯特丹港口贸易的兴起与发展，尤其是造船业的技术创新，荷兰逐渐走向全球化发展轨道。而全球航运中心和物流中心的地位又促成荷兰成为全球贸易中心，这为荷兰金融发展奠定了坚实的物质基础。

　　二是全球贸易中心和物流中心催生出全球支付结算中心。船运及物流带来贸易，有贸易就必须支付。在全球国际贸易中心和船运物流中心的荷兰，支付结算成为第一要务。1609年阿姆斯特丹银行应运而生，并接受各国金属货币的存款，转过来发行一个银行票据，可以在欧洲乃至全球流通，解决了结算和支付功能。为支持支付中心运转，荷兰政府还提供保证金，让全球人都放心地把钱存在阿姆斯特丹银行。

　　三是由支付发展出贷款与信托等业务，发展成全球金融中心。贸易支付结算带动全球大量资金涌入荷兰，使荷兰迅速成长为全球最大的金融中心。大量资金为寻找出路开始为商户和贸易提供金融服务，1683年，阿姆斯特丹银行逐步衍生出贷款和信托等，这又大大促进了贸易的发展，17世纪，荷兰在金融支持下很快成为全球最大的贸易中心，荷兰一国的贸易量占据了全球贸易的半壁江山。阿姆斯特丹银行为商户提供的贷款利率最低，不足其他国家的一半。由于荷兰的金融资本及低成本优势得以全球放贷，并迅速发展成为全世界最大的债权国。

　　十八届三中全会提出要放宽投资准入，加快自由贸易区建设。上海自贸区是在岸和离岸金融市场改革开放先锋和试验田，尤其在资本项目开放、人民币跨境使用及外汇管理等方面，有助于深化金融领域开放，加快金融制度创新，将为金融市场化改革的深化提供丰富经验。

　　我国资本项目开放是金融改革的必由之路，资本项目反映一国与外国间债权债务变动。资本项目可兑换开放时间通常是：先长期后短期；先直接投资后证券投资；先债券后股票再衍生产品；先机构后个人。今年年初在短短两周内，五项上海自贸区金融细则就密集发布。自贸区关于资本项目开放的措施将通过审批简化与发展支持推动自贸区内金融交易市场，主要涉及外商直接、间接投资和跨境融资等。自贸区改革措施拓宽了境内外资本交易渠道，降低了境内企业利用国际市场融通资金和管控风险的门槛，将扩大本土金融市场交易规模，提高金融市场交易效率。

　　由于发展资源禀赋、功能地位相似，荷兰自贸区的成功经验对上海自贸区具有重要意义。上海自贸区应携手荷兰并借鉴其成功经验，发展成为全球航运、物流、贸易、金融、经济中心，以提升我国在全球价值链中的地位，实现由中国制造向中国创造华丽转身，并进一步促进我国经济结构战略性转型。

　　（作者单位：中国人民大学重阳金融研究院）