底线调控和2014年的经济增长

　　——访全国政协委员、国家行政学院原副院长、中国公共经济研究会会长韩康教授

　　如何看待7．5％的增长目标

　　中国经济时报：您对2014年实现7.5％的增长目标如何看待？

　　韩康：现在中国经济宏观面虽然总体稳定，但经济下行压力仍然较大，这种情况下提出7．5％的增长调控目标，怀疑的声音自然难免。

　　我认为，今年实现经济增长7.5％，应该问题不大。第一，目前增长水平趋缓，很明显有底线调控的重要因素，若在从前遇到增长下行波动，中央通常会考虑增加总量刺激，例如扩大项目投入和货币投放，现在不这样干了，而是静观待变、坚持底线；第二，我国经济下行的主要矛盾，是国际贸易疲软影响出口增长极不稳定，在今明两年世界经济大环境逐步好转的情况下，出口增长也会有新的起色；第三，积极财政政策的大方针不变，赤字额度不变，各地政府投资上规模的势头不减，中央政府的投资调控指标虽有小幅下调，但总量规模增长不会有大的降幅。

　　再讲一条，在经济下行压力较大和看空观点颇有影响的情况下，决策机构把增长目标定在7.5％，对稳定社会市场预期很有好处，是有智慧的做法。当然，这并不是说今年完成7.5％的增长目标没有困难，但那是另外一个问题了。

　　财政政策和货币政策都可以看到底线调控的特点

　　中国经济时报：今年货币政策提出要保持松紧适度，这个怎么理解？

　　韩康：2013年以来，政府货币当局的政策实施突出显示了底线调控的特点。去年6月国内曾经发生银行同业拆借利率突然大幅上升，头寸极度紧张，过去这种情况发生时，央行常常会用增加货币供给疏解困境，但这次在作出货币总量充裕、结构矛盾的结论后，没有采取老办法，而是通过调整金融结构解决问题，实践证明比较成功，这种调控思路和做法会延续下去。

　　在稳健货币政策大方针不变的情况下，以我判断，只要在底线运行区间，今年的货币政策仍然是偏紧的，不能指望政府为了保增长而让政策转向，但同时也肯定会有结构性放松的政策操作，即向政府重点支持行业适当放松，例如中央已经列出六大投资重点领域，都是需要有投融资保障的，同时，如果宏观经济触破底线，特别是增长触破底线，货币政策也不可能一稳到底，当然要作出相应调整。

　　中国经济时报：如何看待今年积极财政政策的安排？赤字扩大的原因是什么？

　　韩康：首先讲，2014年的中央赤字安排，实际上没有太大变化，占GDP比例都是2．1％，新一年经济总量的盘子大了，自然财政赤字的总量也会增加。

　　2014年中央继续实施积极财政政策，但内容已经同过去有很大的区别。积极财政政策是在应对国际金融危机时提出的，那时的主要操作是中央财政拿出4万亿进行大规模投入。应该客观辩证地分析，这个4万亿投资的积极财政政策，对抑制增长急速下滑，确实起到了关键性作用，功不可没，但同时，由于立项过快、评估过粗、投入过急，很多项目匆忙上马，运行效率很差，还有就是把大量资金投入本来就产能过剩的行业，导致结构矛盾更加严重，需要总结经验。

　　2014年实施积极财政政策，有一个重要问题需要处理好，就是在积极促进经济增长的同时，还要搞好化解债务风险和推进财税改革。

　　化解债务风险和财税改革是今年经济工作的重要课题

　　中国经济时报：能否讲讲地方债务风险问题是怎么来的？

　　韩康：这个问题比较复杂，但也并非不能讲清楚。从政策操作层面看，上世纪90年代中期搞分税制改革，很有成效，解决了当时中央财权与事权不相匹配和税制不规范的问题，满足了发展要求，但随着经济加快发展，特别是地方政府参与发展活动和提供公共产品的规模越来越大，事权大大扩张，原先的财权和投融资手段就越来越不够用了，于是，地方政府就另辟蹊径，一个是通过土地财政扩大政府财源，另一个就是建立政府债务平台，通过各种合规与不合规甚至不合法的途径聚集财力，这样长期持续搞下去，债务规模越来越大。

　　中国经济时报：中央政府怎么化解这个风险呢？

　　韩康：从政府工作的角度看，化解地方政府财政风险，主要从改革财税体制入手，努力做好以下四件事：

　　第一，厘清债务帐单，包括中央政府和地方政府的资产债务清单。

　　第二，建立预警机制，即建立规范合理的中央和地方政府债务风险预警机制。

　　第三，规范举债融资，中央已经确定，赋予地方依法适度举债融资权限，建立以政府债券为主体的地方政府举债融资机制。

　　第四，改进预算管理，主要是逐步把地方政府性债务收支，纳入全预算管理，不能把融资平台作为预算外的“治外法权”。

　　我个人认为，国内只有建立起地方财政破产机制，才能最终有效遏制和化解债务风险。