中小企融资指数震荡下行 两会热议破题之道

    最新出炉的2月份经观中小企业融资指数显示：2014年2月，中小企业综合融资指数跌至118.93点，相较1月份的146.15点，下跌了18.62%，相较去年11月份的156.85点，下跌了24.17%。整体来看，中小企业的融资状况处于震荡下行通道。
    中小企业融资难的问题也引起了“两会”代表、委员的热切关注，此次“两会”期间，便有多份提案出谋划策，试图为该困局破题求解。全国工商联副主席庄聪生指出，民营企业融资难度大，尤其是占比99%的中小企业融资难度大，约60%的民营企业在银行贷不到款，他们面临着资金使用成本昂贵、资金链断裂风险增大等问题。
    最终的思路指向一点，中小企业融资的担保贷款模式有缺陷，抵压、担保之外的融资模式成熟是缓解融资难的关键。互联网金融发展被寄予厚望。
    融资指数震荡下行
    最新出炉的2月份经观中小企业融资指数显示：2014年2月，中小企业综合融资指数跌至118.93点，相较1月份的146.15点，下跌了18.62%，相较去年11月份的156.85点，下跌了24.17%；计划融资规模较之前大幅减少至 150.71亿元，环比跌幅达到52.76%；实际融资规模减少至133.73亿元，融资完成比99.16%，实际融资规模与计划融资规模的比例相较去年10月份的11.64%大幅上升至88.73%，但这一上升主要因为计划融资规模的大幅下跌。整体来看，中小企业的融资状况处于震荡下行通道。
    2月份经观中小企业融资指数显示：中小企业综合融资指数跌至 118.93点，为近5个月以来的最低水平，其中去年10月、11月、12月、今年1月这一指标依次为147.00点、156.85点、134.59点、146.15点，整体来看，中小企业的融资状况处于震荡下行通道。
    分行业来看，2月份融资综合指数环比下降幅度较大的行业有金融服务、信息服务、信息设备、商业贸易、餐饮旅游、纺织服装、采掘、公用事业、交运设备。其中金融服务融资综合指数从156.92点下降至8.45点，降幅94.61%；信息服务融资综合指数从680.81点下降到105.63点，降幅84.48%；信息设备融资综合指数从97.34点下降到19.54点，降幅79.93%；商业贸易、餐饮旅游、纺织服装、采掘、公用事业、交运设备降幅更是达到了100%。值得注意的是，这几个行业1月份的环比增幅都非常大，其中金融服务、信息设备、商业贸易、餐饮旅游、纺织服装、采掘、公用事业去年12月份的融资综合指数为0。
    虽然整体情况变差，但2月份融资综合指数仍有不降反升的行业，主要集中在化工、建筑材料、轻工制造。其中化工融资综合指数从106.28点上升至144.07点，增幅35.56%；信息服务融资综合指数从63.39点上升至77.28点，增幅21.91%；信息设备融资综合指数从252.55点上升至450.50点，增幅78.38%。
    在计划融资规模的分列中，房地产行业的数据最为扎眼。从2010年10月开始的统计数据中，除了去年3月、8月、9月和12月，其余月份的数据均为0。这是因为，由于房地产再融资被限制，该行业已经缺乏融资渠道。去年8月，计划融资规模达到80.75亿元，9月份锐减至17.95，之后只有12月份计划融资指数达到了15.93点，其余都为0。原因在于，前期不少房地产上市公司开始试探监管层的态度，频频抛出的再融资计划，以求再融资开闸，但是从实际融资规模来看，由于证监会尚未批准，截至今年2月份，房地产企业还没有一家真正得以实施再融资。
    与计划融资规模大幅下降相比，实际融资规模降幅较小，为133.73亿元，占计划融资规模的88.73%。纳入统计的22个大类行业中，有12个大类行业实现了融资，占比54.55%，其中黑色金属9个月以来首次实现了融资。除了房地产长时间没有实现融资，金融服务、商业贸易连续3个月未实现融资，纺织服装连续4个月未实现融资。
    融资渠道方面，2月份股权融资占比为69.63%，债券融资占比30.37%。相较去年12月的82.80%、今年1月的98.63%，股权融资的权重有所缩小。
    多方献策破解困境
    中小企业对于中国的经济、就业、税收、社会稳定的巨大作用毋庸置疑，但中小企业融资难、经营难的问题却久久得不到解决，各方为了解决这一问题付出了艰辛的努力。我国的中小企业的融资环境存在的问题集中表现在“两多两难”，民间资金多投资难，中小企业多融资难。“两会”期间，众多代表委员的提案也聚焦于此。
    浙江华联集团董事长徐爱华直言，国有商业银行贷款审批程序复杂，而民营中小企业所需资金量少、频率高、时间紧，会导致单位资金借贷成本上升。在民间融资市场中，由于其高风险以及政策上的限制，使较大规模的民间融资受到很大制约。
    据介绍，在浙江，许多银行要求私营中小企业“回报”。如由贷款派生存款的业务，此外银行还会要求企业做结算贡献、批量开立银行卡、购买该银行的理财产品等等，都给企业增加了额外负担。“我们现在不是缺资金，而是金融的改革迫在眉睫，要使得社会资金能够进入到实体经济。政府应出台真正有利私营中小企业做实业的政策，减免税费，建立辅导体系。”徐爱华在提案中称。
    全国工商联副主席庄聪生在近日新闻通气会上透露，工商联提案建议民营企业要苦练“内功”，拓宽融资渠道，运用发行企业债券和股票等方式，吸收民间资金转为投资，抓住国家推出的“新三板”政策的机遇，优秀中小企业要创造条件上市融资，大胆尝试融资租赁。同时，金融机构不要忽略中小企业的融资问题，地方政府也可适当的“真金白银”相助。
    此外，除去建议大力发展民营金融机构、积极设立产业投资基金和风险投资基金之外，特别提到了要积极并且规范发展P2P网络借贷平台，打破原有的“面对面”的借贷模式，提高了信贷市场对社会闲散资金的配置效率。
    民建中央则建议，构建多层次“正金字塔型”的资本市场体系，大力发展场外交易。稳步推进“新三板”市场的扩容，大力发展“四板”市场和“五板”市场，以满足大量无法上市企业的需求。
    民盟中央在《关于增强科技型中小企业融资能力的提案》中建议，加强科技型中小企业信用状况信息指标体系的收集、整理、评估、披露等方面工作，改善科技型中小企业融资环境。
    香港永隆银行董事长、招商银行前行长马蔚华在提案中建议，充分借鉴“台湾中小企业信用保证基金”模式，由各地方政府出资，设立中小企业融资担保基金，通过立法形式将对中小企业的担保资金列入财政预算，并根据年度代偿损失情况及时增资，强化担保基金承保能力。同时，将金融机构投入、小企业会员费以及民间投资作为基金补充资金的方式，打造政府出资为主，其他多元化资金为辅的投资机制，实现中小企业融资担保基金的健康发展。
    深圳证券交易所理事长陈东征则建议，要把大力发展中小企业提升为国家战略。同时，创业板改革的相关规则正在修改中，将更好发挥资本市场对接方式。
    良药入口曙光渐现
    中小企业融资难为时已久，亦有不少地方寻找了破题之道，可以作为全国范围的借鉴。
    据全国人大代表、泉州市市长郑新聪介绍，泉州对症下药的方式包括，多引进金融机构来满足企业的需求；鼓励银行创新产品，为中小企业量身定做；建设企业信用信息共享平台，银行全面了解企业所有的信息。
    2月27日，《北京市促进中小企业发展条例》正式发布，北京市经信委副主任姜贵平表示，鼓励中小企业通过上市或者发行债券等多种方式融资，并建立贷款风险补偿机制和融资担保体系。
    而在去年“两会”上，各界代表曾提出一系列针对性的提案，近一年来，部分方案已经取得了重大的进展，如“营改增”的逐步普及、民资银行准入的放宽、新三板的快速发展、公司法的修改等。
    截至2013年8月1日，“营改增”范围已推广到全国试行。国务院总理李克强2013年12月4日主持召开国务院常务会议，决定从2014年1月1日起，将铁路运输和邮政服务业纳入营业税改征增值税试点，目前交通运输业已全部纳入营改增范围。
    银监会主席尚福林3月5日在参加山西代表团分组讨论时说，民资进入银行业在法律上没有任何障碍。民营银行会“试点先行，积累经验，尽快铺开”。上海市银监局局长廖岷4日表示，上海争取第一批试点，至少有一家民营银行落地；温州市市长陈金彪也称，温州在积极申报，争取成为试点城市。昆明金融办人士此前也曾表示，云南也正在筹备一家民营银行；3月5日，安徽省省长王学军在安徽代表团分组讨论时透露，安徽省已经申请设立一家民营银行。
    此外，新三板市场发展迅速，以上海股权托管交易中心为例，截至2013年12月31日：全年新增挂牌企业484家，增幅908%；协助挂牌企业实现股权融资17亿元，较2012年增长240%　；促进挂牌企业实现债权融资总额5.2亿元，较2012年增长189%　；新增投资者开户3573户，较2012年增长97.84%。
    而关于放开公司设立准入方面，在上海自贸区试验的一些条款，比如从核准制到注册制、放开注册资本约束等条款，已经反映在2014年3月1日起实施的修订后的《公司法》中。
    社会普遍期待，“两会”及后续政策将在更高层次上推动中小企业良性发展。