资金面超预期宽松背后银行压缩非标增量

    每经记者 张威 发自北京

    近期，资金面超预期宽松。昨日（2月24日），短期Shibor延续了上周连续下跌态势，隔夜品种跌6.4个基点至1.7%；7天期品种跌幅达25.6个基点，至3.339%。有分析猜测其主要原因是银行正在压缩非标资产。
    这样的猜测得到证实。昨日，某接近银行相关人士告诉 《每日经济新闻》记者，现在很多银行确实在压缩新增非标资产的规模。一家股份制银行分行同业业务部人士也向《每日经济新闻》记者予以证实。
    “之前非标资产增长太快，现在银行在增量上都有所放缓，票据贴现、买入返售都有所减少。”上述股份制银行分行同业业务部人士称。
    银行压缩新增非标
    2014年2月19日，银监会颁布《商业银行流动性风险管理办法》（试行）（以下简称《办法》），旨在加强商业银行流动性风险的监管。而流动性新规将在2014年3月1日起实施。银监会有关负责人指出，《办法》要求银行对包括同业和理财在内的各业务条线的流动性风险进行有效识别、计量、监测和控制，并要求银行现金流测算和缺口限额应涵盖表内外各项资产负债。
    上述股份制银行某分行同业业务部人士表示，现在银行在非标资产增量上都有所放缓，票据贴现、买入返售有所减少。首先，担心监管方面出台政策。虽然目前还没有实质性政策出台，但是银行都认为是迟早的事情；另外就是流动性的考量，最新的流动性管理办法已经将同业纳入监管，也迫使银行压缩新增非标资产规模。
    一位券商银行业分析师也向《每日经济新闻》记者表示，从1月份货币融资数据来看，贷款占比明显提高，说明表外更多向表内转移，通过传统融资模式进行融资。
    2014年1月金融统计数据报告显示，1月末，本外币贷款余额78.12万亿元，同比增长14.0%；人民币贷款余额73.21万亿元，同比增长14.3%，比去年末高0.2个百分点，比去年同期低1.1个百分点；人民币贷款增加1.32万亿元，同比多增2469亿元。其中，人民币贷款新增高于市场预期。
    “从和其他银行的沟通情况来看，去年做得比较活跃的几家银行在非标新增量上都有所减少，今年一季度明显比去年一季度规模有所缩减。”上述股份制银行某分行同业业务部人士说。
    上述接近银行人士也表示，现在银行在原有非标资产上没有太多变化，但是多家银行在新增非标资产上进行了规模控制。
    申银万国发布的 《银行业2014年银行配置行为变化及一致预期调查》称，银行对同业和债券资产并无规模考核，每年根据市场情况灵活配置，为贷款补差项。对非标资产配置，各家银行的原则就是看收益率和各种成本的比较，包括同业负债成本、经营成本、资本成本和税收等。
    压缩非标释放短期资金
    上述同业业务部人士表示，目前市场资金都比较宽松，2月份也是资金宽松的时点，不过主要还是因为业务收缩，特别是错配减少。近期明显看到短期资金价格下降很快，但3个月以上的资金价格还是相对维持在较高位置，这说明银行做业务需要进行期限匹配，并不是说资金实际上非常宽松。
    昨日，3月期内Shibor（上海银行间同业拆放利率）品种全线走跌。值得注意的是，期限在3个月以上的长期品种仍较稳定，个别品种呈现轻微上扬。
    另据业内人士分析，非标资产期限长流动性差、错配严重，需要不断从同业市场拆入资金来维系滚动，标准化资产（比如说债券）一般流动性较好，如果银行缺头寸，直接抛掉即可，不用在同业市场拆入，造成整个流动性紧张。如果银行持续压缩新增的非标投资，可能相当长一段时间内，资金面都会比预计的宽松。
    上述券商银行业分析师则表示，市场资金宽松和央行政策有更多关系，但是不否认银行期限错配适当减少可以缓解短期资金压力。未来银行会通过一定的途径，例如资产证券化，将非标准化的资产转化为标准化的资产。
    上述同业业务部人士表示，目前来说，银行先把一些非标存量业务稳定住，然后看是否有创新的空间。毕竟银行同业业务，像买入返售，已经做了两年的时间，其实也是向下走的过程。该人士透露，对于同业这块，银行整体应该是“资金紧要有资金紧的做法，资金松要有资金松的做法”，要和资产业务有新的搭配。
    为了抑制“非标准化债权资产”业务增长速度，防范和控制风险，银监会于去年3月下发了“8号文”（《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》），对商业银行理财产品要单独对应投资资产标的物提出要求，以及对非标债权资产余额提出了严格的量化管理指标，确定了35%和4%两条监管红线。
    除此之外，还有传说中的“9号文”以及“107号文”（《国务院办公厅关于加强影子银行监管有关问题的通知》）都是监管部门整顿商业银行的非标资产以及影子银行出台的文件。
    多位金融市场人士向 《每日经济新闻》记者表示，随着相关文件出台，多家银行都已经控制了新增的非标资产规模。
    银行普遍压缩新增非标资产规模对银行未来是否会产生很大影响，业内人士普遍认为，对银行的利润不会产生太大的影响，不能做这个业务，银行还有其他业务可做。但是，在这块业务规模较大的个别银行，会受到较大冲击。