上海金融国企股权激励破冰 东方资管打头炮

　　上海国资改革再出“猛招”。《第一财经日报》近日独家从接近监管层的核心消息人士处获悉，上海市属金融企业股权激励计划即将破冰，打头炮的将是东方证券资产管理有限公司（下称“东方资管”）。

　　本报昨日就此致电东方资管，该公司回复称：“暂无消息可以透露。”

　　另一名接近管理层的知情人士对本报表示，东方资管“筹备积极”，并且已经有了初步的方案，等待上海市相关领导批示，此后将启动董事会等内部程序。

　　上述消息人士称，东方资管将是“首个试点”。所谓“试点”，即是如果成功，未来上海市属金融企业股权激励机制将会铺开，东方资管的经验将被推广。

　　“国资国企改革20条”推进年

　　设立东方资管的东方证券是除股交中心以外的14家上海市属金融企业之一，其余还包括浦发银行、上海银行、国泰君安、海通证券等。这批企业的总资产在2012年底已达5.36万亿元，净资产近5000亿元。

　　这批资产盘子巨大的“庞然大物”要换一种更灵巧、有动力的绩效管理机制：如果企业业绩优、考评结果好，核心团队将得到更多激励。上海市委常委、常务副市长屠光绍在去年3月的上海金融国资国企改革发展工作会议上就表示，股权激励是现代企业不断创新、不断发展的重要动力，上海要创造条件适时推出市属金融企业领导人员中长期股权激励计划。

　　屠光绍所谓的“适时”，或将很快来到，东方资管已经酝酿股权激励方案。而这个“时机”，也正值《关于进一步深化上海国资改革促进企业发展的意见》（即“国资国企改革20条”）发布1个月的当口。

　　本周一召开的2014年上海市国资国企工作会议明确，2014年是全面落实上海“国资国企改革20条”的推进年。目前上海市政府层面已经成立了国资国企改革工作推进领导小组。

　　和股权激励机制相关的是，“国资国企改革20条”内容包括“完善注重长效的激励约束分配机制”：坚持国有企业领导人员收入与职工收入、企业效益、发展目标联动，行业之间和企业内部形成更加合理的分配激励关系；建立健全企业核心骨干长效激励约束机制、与市场机制相适应的分配机制。

　　“其实，在易方达等广东的基金公司推出股权激励之前，监管部门就曾有意让东方资管推行。”上述消息人士称。

　　方案待考

　　上海市属金融企业推进股权激励机制符合现代企业经营管理的大方向。不过，本报记者也在采访中听闻业内人士的一些担忧：国有资产会不会流失？股权用什么形式给付？

　　“国有资产不会流失。”上述消息人士称，有关部门挑选试点企业的标准是：第一，企业自身有好的效益和创新的意愿；第二，能够确保国有资产的保值增值；第三，保证制度创新。

　　至于东方资管或将采用的股权激励方案，目前尚在敏感期，外界无从知晓。本报从深圳一家基金公司负责人处获悉，企业可选的股权激励方案除了常用的股票期权模式，即将未上市的股权作为报酬的一部分给公司管理层或业务骨干，还有获得股份认购权的期权模式，经营者在任期结束后可按每股净资产变现，以及从未来净利润中提现折股奖励的期股奖励模式，或将奖金转换成享有分红权利却不得流通的股票的虚拟股票期权模式。

　　该基金公司负责人说，无论采取哪种模式，都将有利于更好发挥团队才能，同时一旦发生问题，团队也必须担起责任。

　　具体到东方资管的层面，该公司一名投资经理告诉本报，公司业绩行业靠前，比如可在市场共计251只混合型理财产品中摘走收益冠军、季军，且在前20名中占了11席，但是公司核心团队的薪酬在行业里并不算靠前。

　　“前提是他们如果干得好，就不应该受体制薪酬空间限制，听说市场上想来挖人的很多。改变激励方式，也是促使管理层为国有机构创造更好效益。”上述消息人士说。