中国特色P2C模式进行时

　　互联网金融以独特的优势将对传统商业银行的竞争产生深远影响,在银行业长期发展过程中发挥鲶鱼效应,而P2P(个人网贷)作为互联网金融领域最有颠覆性的产物,在中国生根落地、茁壮发展。P2P结合中国市场环境,已发展出非常多的细分模式,比如众筹融资、众筹理财等,这其中有阿里、腾讯等互联网巨头,也有陆金所、人人贷、畅贷等为代表的新一代P2P机构。如今一项具有中国特色的互联网金融模式P2C(Pear to Company,个人与企业的贷款)的借贷也悄然闯进我们的视野。近期,人们已考虑到一些P2P网贷平台居高不下的坏账率,像众筹理财这样的舶来品不能单纯拿来主义,必须要与我国征信体系缺失的现状相结合。就传统意义的P2P 贷款而言,平台方仅仅充当一个供求信息的发布渠道,可这种做法在征信体系欠发达的中国市场显然危机四伏。而一旦平台切实参与到信用审查和担保过程中,实地勘验、自提风险池等都将给轻资产的互联网企业带来沉重负担。这些因素催生了人们对平台安全可靠性的考虑,基于此,P2C模式应运而生。

　　从投资者角度看,P2C模式大大降低了投资风险。按照监管规定,融资性担保公司主要是与银行业金融机构约定,承担债权人的担保责任。在商业银行,当企业要做抵押贷款时,在大多数情况下银行只认房产,而对于企业提供的设备、产品等抵押物,银行基本不愿意出力去评估,所以就会要求企业去找一家担保公司出保函,一旦贷款出现问题,银行就可以把风险转移给担保公司。

　　P2C模式的担保角色不是网站自己,而是正规持国家牌照、受国家监管、实力雄厚的融资性担保公司。之所以选择融资性担保公司,是因为其本身就是金融体系中最专业的担保机构,具有特许金融牌照,受到国家金融局的监管,而主要业务都是承担企业在银行贷款的担保,因此具有最高级别的担保及代偿能力。另外,由于借款企业一定都有足额的抵押物作为反担保措施,所以担保公司也是在自己能承保范围内开展担保业务。

　　我国有超过6000万家中小微企业,它们在解决就业、增加收入、调整结构、技术创新等方面发挥了重大作用,它们中超过半数都有贷款需求,“资金匮乏”已成为制约发展的主要原因。虽然国家自上而下对中小微企业在银行的贷款加大了支持力度,但银行庞大体系的运营成本高、中小微企业的管理难度大等现实困难导致各家银行对中小微企业的服务缺乏动力。P2C能发挥互联网资源整合及运营成本低的独特优势,专门针对这些中小微企业中资质优者提供服务,从宏观来看,响应了国家号召,顺应了市场需求,是对于传统金融行业极有益的补充。

　　不过,世界上没有完美无缺的模式。这个较符合中国特色的模式虽然在目前互联网金融P2P一片风雨飘摇之中找到了自己的夹缝容身之地,但值得我们注意的是其模式本身除了讨巧投资者外,也存在一定的安全隐患。

　　引入担保公司看似为投资者吃定心丸的举动实际上有待推敲。原因在于担保公司这样的商业模式,本身在西方成熟的金融市场中已被证明是不合理且被淘汰的。因为强如银行的抗风险体系都不能解决的问题,担保公司又如何能比银行做得更?好?

　　进一步说,P2P的核心价值之一是通过互联网模式,打破借贷之间的信息不对称及通过小额分散的投资方式,用较高的收益覆盖可能产生的坏账。而P2C模式并没有让风险分散,还是由担保机构一揽子兜底。一旦担保公司本身的偿付能力出现问题,最后承受损失的仍然是用户本身。

　　世上本就没有免费的午餐,完全无风险的投资在理论上也是不存在的。在不久的将来,国内的银行就开始正式推行银行破产机制,连银行存款都需要购买存款保险才能尽可能保证安全,那么广大的投资者就更应该理解投资有风险这个不争的事实,充分了解自己的风险承受能力并按照自己的特点来制定更为合理的投资策略。只有这样,投资者才能尽早达成最适合自己的帕累托最优投资组合。