专栏9月货币增速回落 新增贷款投放超预期

    编者按：本专栏是根据中国国际广播电台环球资讯频道《早间第一资讯》财经子栏目的内容整理而成，节目主编为成亮。该节目每天选取最具风向标价值的全球财经大事，第一时间进行深入浅出的分析，迅速周详地理清新闻事件的背景脉络。同时，连线顶尖经济学家，深入繁杂信息与不同观点的内部，为听众提供洞察超越表面资讯的理性分析。  

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    9月货币增速回落 新增贷款投放超预期

    央行昨天公布了９月份的几个重要宏观数据。到９月末，我国的广义货币余额为１０８万亿元，同比增长了１４．２％，增幅低于８月份的１４．７％，但是高于政府确定的全年增速目标。同时，９月份的人民币贷款增加了７８７０亿元，和去年同期相比显著反弹，贷款投放力度超出了市场的预期。

    此外，统计局公布的数据显示，９月份全国居民消费价格指数（ＣＰＩ）同比上涨了３．１％，是今年２月份以来的最高水平，涨幅较８月份的２．６％显著扩大，也高市场此前预期的２．９％。

    统计局分析指出，９月ＣＰＩ涨幅较大主要原因在于新涨价因素增加，其中食品价格环比上涨了１．５％。食品价格上涨既有中秋、国庆节日因素，也有季节性影响因素，还和部分地区的旱涝灾害有关。

    中国农业银行首席经济学家向松祚10月15日在国际广播电台环球资讯广播《早间第一资讯》节目中称，未来我国通胀压力不会太大，全年CPI涨幅控制在3.5%以内没有问题。他认为，尽管每个人对CPI的感受不同，但在中国经济二、三季度以来开始企稳回暖的大背景下，全国平均通胀水平维持在3.5%以内是合适的。

    向松祚指出，尽管9月CPI涨幅超出预期，但对此无需过于担忧，季节性因素、特别是洪涝灾害因素对食品价格的影响较大，预计四季度CPI涨幅仍将维持在3%左右的水平，因每年四季度CPI都会维持在较高水平。

    针对当前通胀上升的趋势，兴业银行分析认为，近期广义货币增速较高，存在一定通胀风险，未来需要进一步控制社会融资规模；但目前企业短期资金比较紧张，可能说明企业家对生产扩张的预期比较弱，从这个角度看，又不支持货币紧缩。因此预计央行将维持货币政策基本稳定。

    对此，向松祚称，四季度货币政策环境不会出现紧缩，预计四季度M2增速仍会维持在13%到14%，银行贷款也会维持温和增长，因此预计四季度货币政策既不会太过放松，也不会紧缩。

    向松祚认为，M2增速较高并非必然带来通胀恶化。过去几年许多国家和地区M2增长非常快，但并没有出现严重通胀；尽管M2增长可能带来房地产等资产价格上涨，但我国股市并没有出现快速上涨，房价上涨只有部分是由于货币因素的推动，更重要的是受到土地政策和其它调控政策的影响。因此他认为，M2和通胀之间并无一对一的直接关系，货币政策仍将维持稳健步伐，不会出现重大调整。

    三位美国学者获诺奖 自贸区或建场外市场

    昨天晚上美国经济学家尤金·法玛、彼得·汉森以及罗伯特·希勒３个人一起获得了２０１３年的诺贝尔经济学奖。由于他们对金融资产定价问题的研究贡献，三人将一起分享超过百万美元的奖金。

    有趣的是，其实这３个人对资产定价的问题看法并不一致。其中尤金·法玛提出了著名的有效市场理论，他认为投资者是理性的，证券的市场价格反映了全部信息，是最合理的定价。而罗伯特·希勒最有名的一本书叫做《非理性繁荣》，主要研究市场泡沫和投资者的非理性行为。

    关于诺贝尔经济学奖还有一些小资料和大家分享。从年龄上看，所有诺贝尔经济学奖得主的平均年龄为６７岁，但最高也有９０岁的获奖者。和我国作家莫言一样，这些杰出经济学家们拿到奖金后，最主流的投资选择是购买房产。

    另外来关注上海自贸区。作为中国多项改革试验田的上海自贸区推出后，市场一直存在很多猜测。之前有传闻允许外资企业上市的国际板将在自贸区推出，随后官方进行了辟谣。不过昨天华尔街日报指出，最新的动作可能是在自贸区建设一个允许外资企业筹集资金的场外市场。

    这种做法还没有得到确认，但是建设这样一个场外市场有利于国内的投资者直接投资外资企业，而不用放松人民币的资本开放。同时，这个市场也可以作为上交所国际板的一个试验平台。推出国际板是上海打造全球金融中心的一个重要内容。

    不过，始终绕不开的问题是，资金从何而来。目前汇丰银行等机构都表示了在国际板上市的意愿，但是近年偏弱的国内股市似乎难以承受这样的庞然大物。场外市场如果太小，就失去流动性和发展意义，如果太大，又会产生资金分流的压力。所以根据华尔街日报的说法，这项改革暂时还没有时间表。

    铁矿石期货周五上市 高盛警告政府停摆风险

    国内大型民营能源企业－－广汇能源周一发布公告，该公司与酒泉钢铁集团计划在甘肃酒嘉地区合建年产３０００万吨的煤炭分质利用项目，产品包括汽油、柴油等，一期工程计划在２０１５年全部竣工。

    大连商品交易所昨天宣布，铁矿石期货合约将从本周五起上市交易。铁矿石期货将成为今年在国内上市的第四个商品期货品种。此前焦煤、动力煤和石油沥青合约已经分别在三大期货交易所顺利挂牌交易。期货品种增多将为投资者规避风险提供便利，也将增强我国对国际大宗商品的定价权。

    财政部周一指出，中央财政近日已经安排了５０亿元资金，用于京津冀及周边地区的大气污染治理工作。财政部表示，本次资金投放将重点向治理任务重的河北省倾斜，资金将以“以奖代补”的方式，按上述地区预期污染物减排量、污染治理投入、ＰＭ２．５浓度下降比例三项因素分配。

    投资银行高盛指出，美国政府停摆将给美国经济造成拖累，四季度的经济增速可能因此下降０．５个百分点。这意味着高盛预期四季度美国经济增速为２％，低于二季度的２．５％。高盛指出，如果两党长期不能达成协议，政府停摆每持续一周，四季度的ＧＤＰ增速就将下降０．２个百分点。（全景网/成亮）