加快集中清算创新服务上海金融改革发展

    学习贯彻十八大精神，全面落实党的十八大关于金融改革发展的战略部署，是金融系统、也是上海清算所当前的首要政治任务。通过深入学习和研讨，联系3年多来的创新发展和业务工作实际，上海清算所党委有四个方面的学习体会:

　　一、必须深刻领会十八大关于金融改革发展的战略部署，增强责任感和使命感，加快金融市场改革和集中清算业务创新

　　党的十八大提出了全面建成小康社会的战略目标，要求“加快完善社会主义市场经济体制和加快转变经济发展方式”，金融改革和创新是其中的重要组成部分。上海清算所学习贯彻十八大精神，首先要深刻领会十八大对金融改革发展的战略部署，统一全体党员和员工的思想，凝聚共识，增强使命感和责任感，通过扎扎实实创新举措，服务金融市场的改革发展和社会主义市场经济体制的完善。

　　上海清算所是具有系统重要性的金融市场中介机构，其成立本身，就是总结国际金融危机教训、推进金融市场改革的结果，其根本职责，就是创新场外市场集中清算机制、防范金融市场系统性风险。上海清算所成立3年多来，以创新为使命，一是创新推出银行间债券市场净额清算业务，于2011年12月上线，获得2012年度上海金融创新成果奖三等奖；二是搭建金融产品创新支持平台——创新金融产品托管和清算系统，支持了多个银行间债券市场创新产品的面市，获得2011年度上海金融创新成果奖一等奖；三是创新金融衍生品清算机制，于2012年底推出人民币远期运费协议中央对手清算业务，并完成了利率、汇率等衍生品的多项业务准备。

　　通过深入学习领会十八大精神，上海清算所党委认为，上海清算所的进一步发展，必须以十八大的要求为指导，认真总结3年来推动创新的经验，坚持把推动金融市场改革和集中清算业务创新作为工作主线，再用十八大精神指导工作、推动创新上取得新的更大的成果。一是在现券净额业务的基础上，全力创新推进债券交易代理净额清算与债券回购交易净额清算业务研发，扩大净额业务参与者范围，逐步实现银行间债券业务净额清算的全面覆盖；二是积极推出中央债券借贷、抵押品管理等集中清算机制的关键业务配套工作，有效降低金融衍生品交易成本，提高市场资金使用效率，活跃市场交易；三是坚持服务金融产品创新，努力拓展托管品种、优化产品结构，探索更多创新金融产品的登记托管业务研发，全力配合管理部门规范市场准入、信息披露等工作，努力推动扩大参与主体类别和数量，进一步发挥债券市场服务实体经济的作用；四是进一步落实G20匹兹堡峰会提出的所有标准化的场外衍生品在2012年底之前都要实现中央对手清算的全球金融改革目标，逐步推动我国现有场外金融衍生品中央对手清算机制的拓展，同时积极发挥后发优势，开展各类衍生品创新，努力在衍生品推出之际就实现中央对手清算，促进我国在中央对手清算机制建设方面走在世界前列。

　　二、必须始终坚持十八大关于金融支持实体经济发展的要求，积极稳妥推进和创新金融市场业务，防范金融市场风险

　　金融服务实体经济，是中央的一贯要求。十八大报告再次提出“健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系”，把金融支持实体经济的要求摆在更重要的位置。上海清算所学习贯彻十八大精神，必须牢牢把握金融服务实体经济的这一要求，用以指导和推进各项工作，防范金融市场风险。

　　上海清算所过去几年的工作，始终围绕服务实体经济发展来开展，上海清算所提供的创新金融产品托管和清算业务的迅速发展和安全运行，就是一个典型。自2010年底业务开展以来，产品种类快速增加，从信用风险缓释凭证到超短期融资券，从私募债券(PPN)到区域集优中小企业集合票据，从信贷资产支持证券(ABS)到企业资产支持票据(ABN)等。发行企业包括铁道部、大型国企、地方企业、中小企业、国有商业银行、非银行金融机构等1202家，累计服务企业直接融资22057.94亿元，其中2012年企业信用类债券1.8万亿元，占2012年我国企业信用类债券发行总量的48.52％，为实体经济的发展提供了有效支持。

　　下一步，上海清算所要以十八大精神指导，从两个方面入手，落实金融服务实体经济的要求。一是全力支持实体经济发展，继续快速扩大金融产品登记托管和清算业务，为更多企业通过债券市场实现直接融资，改善社会融资结构，提供基础性的支持。二是时刻将确保有效防范和及时化解金融市场的系统性风险为第一责任，完善和健全中央对手风险控制体系，防范金融市场系统性风险。持续深入研究国际主要中央对手清算机构的风控制度，在充分借鉴国际成熟经验和参考我国实际情况的基础上，不断优化包括清算会员、保证金、清算基金、实时监测、违约处置与损失分摊等风险管理制度和风险处置措施等一整套风险管理制度、机制以及操作指引，确保能够及时准确地监测、识别、报告并高效稳妥地处置潜在市场风险，保障市场安全平稳运行。

　　三、必须主动围绕国际金融中心建设，依托上海、国内和国际资源，走出去、引进来，服务金融市场对外开放

　　利率市场化和汇率市场化，是十八大提出的重要任务，也是未来金融改革的攻坚战。利率、汇率的市场化，离不开国际金融环境和金融市场对外开放，更离不开上海国际金融中心建设的加快推进。利率和汇率的市场化，客观上会带来国际国内金融机构对人民币衍生工具的广泛需求，需要上海清算所加快利率、汇率等衍生品集中清算业务的推出，服务利率、汇率市场化和上海国际金融中心的建设。

　　因此，上海清算所学习贯彻十八大精神，必须紧紧围绕和依托上海国际金融中心建设，走出去、请进来，密切与国际、国内金融机构的合作，建立场外衍生品清算机制，服务利率、汇率市场化的推进。成立3年来，上海清算所与国际、国内主要金融机构建立较为密切的业务联系，与德交所集团、欧清银行、伦敦清算所、全美存托清算公司等签署了合作协议，并于2013年5月加入国际中央对手清算行业组织CCP12，为今后的发展奠定了一个良好的基础。

　　下一步，上海清算所要按照十八大精神的要求，围绕利率、汇率市场化和上海国际金融中心建设，重点做好以下几个方面的工作:一是选择时机，重点推出人民币利率互换净额清算、外汇掉期和外汇远期净额清算等利率汇率衍生产品业务，完善利率、汇率衍生品定价曲线，在防范场外衍生品清算风险的同时，提升金融衍生工具的价格发现功能和风险管理功能；二是以跨境外汇清算为突破口，加快推出金融跨境交易的清算业务，在此基础上，创造条件为更多的人民币产品提供清算服务，为人民币的国际化提供支持；三是扩大人民币远期运费协议中央对手清算业务规模，在此基础上和满足实体经济需要的前提下，研究新的、更多的、以人民币计价的价格指数衍生品清算业务，增强上海人民币衍生品在国际金融市场的话语权；四是继续扩大国际交流和对外交往，深化与国际同业机构开展的实质性业务合作，扩大国际影响力，提高上海在国际金融市场上的地位。

　　四、必须坚持用十八大精神统领党员和员工思想，凝聚共识，引导党员和员工成为集中清算业务创新和发展的主力军

　　贯彻十八大精神，推动金融改革创新，关键在于用十八大精神武装全体党员和员工的头脑，就是让每位员工学习领会十八大精神，把大家的思想认识统一到贯彻十八大的决策上来，让大家自觉主动地成为上海清算所集中清算业务创新和发展的主力军。

　　2012年11月以来，上海清算所党委组织全体员工实时收看十八大报告实况，及时下发十八大报告文件，制定系统学习培训计划，采取集中与分散、自学与讨论、交流与培训、专家宣讲与撰写体会、领会会议精神与制定公司规划、传统板报与电子网络等多种方式相结合的途径，做好学习活动，贯彻落实十八大精神，把全体党员和员工的思想统一到十八大精神上来，把大家的工作积极性和主动性调整到推动创新、防范风险、安全运行等中心工作上来。

　　经过对十八大报告的深入学习，上海清算所党员和员工积极将十八大精神与自身工作实际相结合，从大处着眼、从小处实践，纷纷表示根据十八大提出的金融改革和创新任务，做好自身工作的目标和计划:加快各类创新产品和中央对手清算业务的研发，全力推动技术系统建设，以高度的责任心和服务意识，持续满足市场多元化需求，做好市场风险监测，努力服务金融市场的全面创新发展和安全平稳运行，用实际行动坚决贯彻十八大精神。