经济增长复苏势头开始持续

　　8月份汇丰PMI指数的反弹印证了当前增长复苏势头开始持续。指数显示制造业增速有所反弹，直接构成总体指数的所有5个分项均呈现周期性复苏迹象。在其他各分项指数中，只有新出口订单分项有所下降。

　　近期制造业增速反弹的背后有多项原因。首先，6月底以来政府出台了财政及其他利好政策，其中城市改造和铁路建设方面的政策尤为重要。其次，6月以后流动性状况正常化，尽管仍比今年早些时候略紧。第三，出口前景向好。尽管8月份新出口订单分项下降，但这是在7月份大幅上升之后的小幅回落。7月份官方PMI指数的新出口订单分项和8月份上中旬的韩国出口数据也都表现积极。此外，虽然对小微企业免征部分税费和取消贷款利率下限等其他国内政策措施迄今对经济的直接影响可能非常微弱，但这些措施发出了积极信号，加之高层领导进一步明确阐述了经济政策目标，使得人们对经济形势的预期有所改善。