央行逆回购趋常态 “放水”不是主要目的

    昨日，央行公开市场实施了120亿元7天期逆回购，中标利率4%，低于上一次的4.4%，且更为贴近当前的市场利率水平。分析人士称，央行逆回购操作将逐步成为常态，但从总量仅100多亿元来看，向市场“放水”已不是其主要目的，指导市场利率以及提供定价基准的作用，将有望日益突出。
    统计显示，上周二同期限逆回购利率为4.4%，当时的银行间市场7天期质押式回购利率约为4.99%，利差近60个基点；昨日的操作利率4%比同期回购利率4.14%略低10余个基点，利差缩窄预示定价功能提到体现。
    广发银行资深交易员颜岩认为，现在的市场资金价格应该在4%之下，其实已在持续宽松。央行这一贴近市场的利率操作，没有过强的政策指向意义。颜岩指出，近几期操作规模均不大，显示央行短期内不是以放钱为目的，而是一种市场化的利率调整过程。
    兴业证券一位分析师表示，央行这一利率下限在哪儿，应保持密切关注。一旦利率持稳数周不变，市场预期或也会出现相应转变。据了解，近几周来，中国银行间市场交易商协会一直在对资金利率进行调控指导，不允许其出现过大的偏差。（朱凯）