杨辉借力翡翠基金把握稀缺投资机会

    《投资者报》记者 邓妍

    这是一个私人财富快速增长的时代。
    招商银行今年发布的财富报告显示，我国个人总体持有的可投资资产达到80万亿元人民币、可投资资产超过1000万元的高净值人群已超过70万人，两项数据较2008年底，均已实现翻番。
    这些财富怎样才能成为成功传承的家族财富？
    7月16日，在深圳市商业联合会与华民创富投资控股有限公司（下称华民创富）、中央电视台证券投资频道、《投资者报》联合主办的“重新发现投资乐趣 蓝海峰会暨高端资本论坛”上，华民创富董事长兼首席投资官杨辉针对“富不过三代”的现象指出，家族财富传承需要过五关，且可有五大对策。
    他透露，华民创富针对家族财富管理需求，近期推出的具有稀缺投资资源的翡翠产业基金，在深圳一亮相就广受关注。原因在于该基金拥有完整的业务链条，这一引领资管行业发展的新模式，将为投资者创造最大的回报。
    家族财富传承需过五关
    在杨辉看来，财富管理体系主要包括财富创造、财富保全和财富传承三方面内容。“父辈辛辛苦苦创造的财富其实只是暂时数字，需要闯过财富传承五大关之后，才能成为成功传承的家族财富。”
    第一关是家族企业的经营风险。我国75%的亿万富翁是企业家，他们的财富75%集中在家族企业。随着经济周期的变化、经济结构的调整等因素影响，一些企业的经营可能会下滑、亏损、甚至破产。
    第二关是投资风险。很多亿万富翁是职业股民或炒房者，一些企业家也会在经营企业之余进行金融投资。股市的低迷和震荡，房产政策的变化，都会影响私人财富的保值增值。
    第三关：通胀导致财富缩水。2009年以来，中国已成为全球最大的“印钞机”，货币巨量超发导致私人财富大幅缩水。
    第四关：家族纠纷导致财富缩水。家族企业的治理结构不完善时，家族成员对企业控制权的争夺、企业家婚姻生变、家族成员争产纠纷等，都会拖累家族企业的经营，导致家族财富的减少。
    第五关：传承给后代时的财富漏损与消散。香港中文大学教授范博宏常年研究华人家族企业的治理问题。他发现，在继承的长期过程中，家族企业面临着巨大的财产损失，在继承年度及此前5年，香港家族上市公司市值平均蒸发了60%。
    如何实现家族财富永续传承？
    家族财富的保全和传承需要闯五关，但投资增值难，企业传承难，如何才能实现家族财富永续传承？根据华民创富多年的资产管理经验和家族办公室服务经验，杨辉提出五大对策。
    一是将一部分财富从家族企业中分离出来。最近有一个很受关注的事件，就是尚德电力进入破产程序，施正荣186亿资产8年归零。杨辉建议，第一代企业家应将一部分家族财富与家族企业合理分离，用作金融投资和其他产业投资。“这样可以两种途径同时保证财富的传承，有效分散风险。”
    二是合理配置投资资产。从资产属性看，投资资产大致可分为：现金及存款类、债券等固定收益类、股票等权益类、地产等不动产类、艺术品等另类投资类。胡润研究院发布的《2012中国高净值人群消费需求白皮书》显示，中国高净值人群的资产配置并不合理，从2009年到2011年有超过50%的资产以现金和存款的形式配置，房地产的配置比例也相对较高。
    三是把握稀缺性投资机会。“很多人都知道稀缺的东西价值升高得快，关键是不知道如何判断。因此，实现财富增值，不仅需要发现稀缺机会，还需要发现稀缺的投资团队。”
    四是设立家族信托基金。目前，家族信托基金在中国正悄然兴起，尤其是中国港台富人圈。在香港，72%的家族所有权以家族信托基金的形式呈现，李嘉诚、李兆基等富豪都是以家族信托基金的形式持有公司股权，顺利实现家族企业的传承。
    五是聘请家族办公室。目前，华民创富已将欧美有着上百年历史的家族办公室模式引入中国，打造了专为可投资资产超过1亿元的中国富裕家族提供服务的“汉家族办公室”。记者了解到，“汉家族办公室”运作的家族基金计划，采取“多元资产、多元风格、多元投资管理人”的投资模式为家族量身定制家族基金，由各领域的领军人物担任投资管理人，确保不同类别、不同风格的各项投资总体上能获得长期稳定的回报，最终实现家族财富的持续保值增值。
    杨辉透露，为了满足家族财富资产配置的需求，近期，华民创富推出了翡翠产业基金。该基金拥有从上游矿产开采、毛料采购，到玉石设计加工，到销售、拍卖等完整的业务链条。这一“直接掌握上游原料，同时深耕高档翡翠制造和营销”的引领行业发展的新模式，将为投资者创造最大的回报。■