银行篇　银行完蛋了？倒逼经营模式改革

　　“在做投资的‘朋友圈’里，大家对‘放开贷款利率’的理解并不统一，有很大一部分人说，中国银行业完蛋了。”徐之骞在接受《国际金融报》记者专访时坦言，“其实，现在就此作出判断很难，‘放开贷款利率’势必会加速银行业的市场化改革。”

　　按照央行决定：取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。

　　招商证券分析师罗毅表示，此利率市场方案的负面影响小于预期。2012年存、贷款利率浮动区间扩大之后，大部分银行存款成本较基准利率上调10%，但从实际冲击来看，银行息差受到的负面影响有限，利润增长受负面影响基本上在3%以下。

　　利率上浮压力大

　　在中欧国际工商学院金融学教授张逸民看来：“进一步推进利率市场化改革的条件已基本具备。一方面，中国经济运行总体平稳，价格形势基本稳定，是进一步推进改革的有利时机；另一方面，金融机构财务硬约束进一步强化，经过前一段时间‘钱荒’的压力测试，银行业自主定价能力不断提高，企业和居民对市场化定价的金融环境也更为适应。”

　　“贷款利率下限取消，贷款利率最终如何变化取决于两个方面：一是贷款的供给总量；二是信贷需求者的谈判能力。”鲁政委分析，从前者来看，目前贷款总量总体偏紧，因而，并不会导致贷款利率整体显著波动；从后者来看，对具有谈判能力的主体，过去由于法规的限制，最低利率只能下浮至七折，现在则存在下浮更低的空间，这类主体主要是央企、地方政府和其他高信用等级的企业，对于其他企业来说，由于此前利率本来就是上浮的，因而本次调整影响不大。

　　从当前信贷的实际情况看，今年以来，贷款利率下浮占比总体稳定，上浮占比略有上升，而基准占比则有微幅下降。鲁政委进一步指出，“根据我们计算的各期限贷款加权利率与一年期贷款加权利率的比值，发现今年相对于去年下半年有所上升。也就是说，目前的总体情况是信贷供给小于需求、利率有上浮压力，此时打开贷款下限，影响有限。”

　　“贷款利率下限取消后，各银行必然开展低利率竞争以确保贷款客户，这将有助于更多资金从产能过剩的行业流出，流向新型、增长型企业，并有望进一步抑制日益膨胀的‘影子银行’。”张逸民告诉记者。

　　倒逼银行转型

　　一直以来，银行业巨额利润主要来自于存贷款利差。张逸民相信，“随着贷款利率下限取消，银行的利润肯定会受到挤压，这就倒逼银行业进行经营模式的改革，从原先‘吃’利差向开发新产品、增加中间业务、提升服务质量等方面转型。”

　　“相比之下，大银行的改革压力更大。”张逸民说，“而小银行可能会遭遇资金压力，在利润下降的同时，如果没有及时转变经营思路，极端可能会出现破产或倒闭。”记者翻阅资料发现，中国台湾地区在进行利率市场化的过程中，曾出现过严重的银行“倒闭潮”，其中中小银行占绝大部分。

　　复旦大学经济学院副院长孙立坚则认为，对大银行来说影响不大，对中小银行是机遇与挑战并存。“此次央行正式放开贷款利率管制，意味着银行今后可以名正言顺地利用差异化贷款利率进行经营活动。中长期来看，中小银行应该开拓新的差异化业务，争取大银行没法涉及的农村金融、中小企业金融业务，发展类似德国银行的专业化金融模式。”

　　不过，中国银行国际金融研究所高级分析师周景彤则直言，从此前贷款利率浮动下限的执行情况看，各银行用足现有下限的不多，因此放开全部下限会有影响，但影响不会特别大。

　　鲁政委也认为，贷款基准利率仍将在相当长一段时期存在。因为央行明确表示是“取消贷款利率0.7倍下限”，而没有像票据利率一样说是取消利率管制，同时维持对住房贷款利率的管制，这也意味着贷款基准利率仍将存在。

　　对此，徐之骞分析：“维持对住房贷款利率的管制，是为了继续严格执行差别化的住房信贷政策，促进房地产市场健康发展。这也符合当前宏观调控的大方向。”