推进金融市场化改革为经济转型积蓄动能

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　　7月5日，国务院办公厅发布《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》 （简称金融“国十条”），其中，“适当放宽创业板对创新型、成长型企业的财务准入标准”这一新规，令之前一路逆市领涨的创业板大跌，7月8日创业板指数跌幅达2.52%，超过沪指2.44%的跌幅。那么，金融“国十条”的推出，究竟会对实体经济和资本市场带来哪些影响？《金融投资报》记者就此进行了采访。

　　经过三十多年的改革开放，我国已经发展成为世界第二大经济体，调整经济结构、转变经济增长方式的客观要求愈发突出和迫切。经济转型呼唤着金融改革的深化，产业升级亟待优化金融资源配置，更有效地提升金融服务实体经济能力已经刻不容缓。在此背景下，金融“国十条”悄然出台。

　　接受《金融投资报》记者采访的专家认为，金融“国十条”更加尊重和顺应产业规律和经济规律，高度重视推进金融领域的市场化改革，为经济回暖和转型增长积蓄新动能，在加快淘汰过剩产能的同时，有望释放出新的投资机会，对新兴产业有利。

　　高度重视战略性新兴产业

　　齐鲁证券分析师告诉记者，金融“国十条”当中“盘活存量，用好增量”的具体指导意见，旨在促进实体经济发展，进一步提高资金使用效率。因此，金融“国十条”花了大部分笔墨，描绘如何引导货币存量进入实体经济，并给出了具体的指导性建议。

　　“从解决产能过剩到走出金融困境，我国经济正走在结构性改革的转折点。”银河证券孙建波表示，“调整信贷结构进而推动产业结构调整和淘汰落后产能是重点。这次旨在调整经济结构，实际上是要把资金逼入实体经济。”

　　实际上，金融“国十条”提出，加快发展多层次资本市场，进一步优化主板、中小企业板、创业板市场的制度安排，完善发行、定价、并购重组等方面的各项制度。适当放宽创业板对创新型、成长型企业的财务准入标准。将中小企业股份转让系统试点扩大至全国，稳步扩大公司（企业）债、中期票据和中小企业私募债券发行，促进债券市场互联互通。规范发展各类机构投资者，探索发展并购投资基金，鼓励私募股权投资基金、风险投资基金产品创新，促进创新型、创业型中小企业融资发展。

　　有业内人士认为，“实体经济中，新兴产业受到了高度重视。可以说，存量资金进入的标的领域或是具有战略发展意义的新兴产业。”

　　优化资源配置推动增长

　　接受记者采访的专家认为，金融“国十条”高度重视推进金融领域的市场化改革，金融市场将充分发挥原有作用，淘汰利润率比较低的行业和技术，将资源投入到利润最高的行业和最先进的技术上，通过优化资源配置推动经济增长。在此背景下，放缓经济增速，加快淘汰过剩产能，将会释放出新的投资机会。“新兴产业、现代信息技术产业以及服务业，为今后货币资金要重点扶持的领域，而对于高耗能、高污染、产能过剩行业，将会进一步加大淘汰力度，它们的融资难度或会加大。”宏源证券副所长唐永刚认为，金融“国十条”其出台意味着政府对战略性新兴产业的支持，资本市场将会迎来新的机会，“新兴产业包括的领域有节能环保、新兴信息产业、生物产业、新能源、新能源汽车、高端装备制造业和新材料。节能环保可能是受产业规划政策推动最强的行业。新材料、生物产业、高端制造业产业虽然也将受到显著影响，但相对于其他行业，这些行业的发展可能更多取决于行业自身的发展规律。”“为促进创新型、创业型中小企业融资发展，主要表现在增强金融支持力度方面”，唐永刚表示，“放宽创业板对创新型、成长型企业的财务准入标准后，更多有想象空间的企业有望登陆A股。融资便利性增强，尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行等提法，将使金改概念股旗下小贷公司迎来发展新机遇。”

　　本报记者 罗辑 实习记者 朱虹

　　10大要点

　　■ 继续执行稳健的货币政策，合理保持货币信贷总量

　　■ 引导、推动重点领域与行业转型和调整

　　■ 整合金融资源支持小微企业发展

　　■ 加大对 “三农”领域的信贷支持力度

　　■ 进一步发展消费金融促进消费升级

　　■ 支持企业 “走出去”

　　■ 加快发展多层次资本市场

　　■ 进一步发挥保险的保障作用

　　■ 扩大民间资本进入金融业

　　■ 严密防范金融风险