新三板创新层公司名单本周末前望公布 或加速摘牌步伐

　　通过接近全国股转系统人士和一位来自挂牌企业的知情人士双重证实，本周末之前，全国股转系统将首次公布创新层名单。

　　5月27日全国股转系统发布实施的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法》，明确将于2016年6月27日起正式对挂牌公司实施分层管理。根据《分层管理办法》，挂牌企业进入创新层的可操纵空间几乎没有，近期多家研究机构预测首次分层进入创新层的企业将达到950家左右。

　　据悉，全国股转系统将针对创新层和基础层挂牌公司采取差异化的制度安排：一方面推动创新层挂牌公司进一步规范公司治理，切实加强信息披露、发行融资和并购重组的监管，提升创新层挂牌公司整体规范化水平，在此基础上为市场的后续制度创新和服务创新打开空间。另一方面对基础层挂牌公司加强服务和引导，针对基础层挂牌公司大部分处于初创期、股权集中、融资交易不活跃的特点，引导基础层挂牌公司主动规范公司治理，优化基础层挂牌公司信息披露制度，加强基础层挂牌公司资本市场监管规则的培训，提供针对性培育孵化和融资对接、并购服务。

　　项目承揽难度加大

　　股转系统数据显示，2015年挂牌公司达5129家，较2014年的1572家增长2.26倍。发行股票次数2565次，同比增长6.80倍；融资金额1216.17亿元，同比增长8.21倍。对于券商来说，去年项目多得做不完。在双方沟通中，主办券商的态度是“爱签不签”。但到今年，形势逆转。不少主办券商在承揽项目上的难度大大增加。

　　华南一家中型券商新三板人士向记者直言“去年很轻松就能签到项目，在尽调之前就收款。签字与否随便，我们不会强求。但是今年不行了。”一家合资券商的新三板人士表示，切身感受到承揽项目难度加大。“接触的客户很多，但一下子决定要做的比去年少很多。直接感受就是承揽难度加大。不过对我们来讲影响还好，还是有好的项目，但整体数量有所下降。”不过现在很多项目都是在去年市场火爆的时候储备今年出来的。

　　齐鲁证券新三板业务一位负责人也向记者坦言，今年承揽的项目难度加大，“市场表现较弱，监管严格。大家都觉得规范成本比较高，所以积极性减弱。”

　　事实上，最初各地政府对于挂牌企业都给出了几十万、数百万元的资金支持，但部分挂牌企业面临巨大的隐性成本，例如，挂牌后需要补交的税款太多。“我接触到一个项目，挂牌融资2000多万，但光补缴税款就1000多万。那个老板还感慨不如不挂牌了。”华南一家券商新三板人士透露。

　　分层或加速摘牌步伐

　　随着6月下旬的临近，新三板市场分层落地时间窗口正出现。多位业内人士预计，新三板内部分层时代的到来，意味着整个市场真正退市时期也将同步到来，届时会有更多的企业主动或被动退出新三板市场。

　　有私募人士指出，终止挂牌是为了实现市场的优胜劣汰，强制摘牌标准有待明确。另有券商人士认为，新三板市场需要依法建立和完善常态化、市场化的退出机制，研究制定并出台股票终止挂牌的相关细则，以促进市场的健康发展。