看资管产品收益走势你的钱要搬家了吗？

　　谁能想到，在经历了2015 年上半年的牛市，和2015 年下半年创业板从底部起来翻倍的行情后，2016 年以来普遍的看法是，今年的经济前景不好。“2016 可能是经济调整最困难的一年”。微博和微信上广为流传的一张新闻截图显示，自2012 年以来，每一年都可以在媒体上看到类似“201× 年是中国经济最困难的一年”这样的论调。而如今提到2016年是最困难的，恐怕读者会觉得审美疲劳，已经麻木，毫无感觉。但是，没有哪个经济体能保持一直上涨的趋势，经济周期的规律决定了下行区间是必须经历的阵痛。据2016 年4 月1 日至4 月30 日发行的资管产品收益情况进行具体统计和分析，四月份资管类产品总发行量、平均预期最低固定收益率等都有所下降。

　　资管产品市场选对为王

　　中国资产管理行业正面临前所未有的发展机遇。截至2015 年底，各类资管机构管理资产总规模达到约93 万亿元人民币，资管行业的发展对提升资本市场效率、助推经济转型、保护金融投资者权益和服务普惠金融具有重要的战略意义。展望中国资管市场规模，预计2020 年，中国资管市场管理资产总规模将达到174 万亿元人民币。

　　总览四月的资产管理市场，四月共计21 家资管公司发行了合计50 款的资产管理类产品，较上月发行数量有大幅度的下滑。四月发行量排名前三位的分别为中信信诚、国泰元鑫和联储证券，其中中信信诚发行了7 款产品，国泰元鑫和联储证券发行数量一致，为5 款。资管产品市场集中度不如前期集中，三家公司发行量占比为 33.33%。

　　从产品的分类来看，除证券投资类产品与基础建设类产品发行占比出现明显的下滑外，其他三类产品的发行量及发行占比都较上月情况有所提高。其中，证券投资类产品占比环比下降3.43%，至4%，较去年同期大幅下降15.3%；房产建设类产品占比环比上升1.7%，至24%，同比上升1.19%；基础建设类产品占比环比下降3.92%，至40%，同比上升4.91%；工商企业类产品占比环比上升4.43%，至22%，同比大幅上升7.93%；自主管理类产品占比环比上升1.22%，至10%，同比上升 1.23%。

　　短期产品占比“回光返照”？

　　投资领域有着许多理财行业，而互联网金融理财模式作为一类，其发展速度势不可挡，在这个互联网遍布生活每个角落的时代，互联网资管以其独特的优势迅速占领互联网理财市场，而互联网资管结构性理财产品通过理财资源的优化配置结合少部分风险市场资源而受到投资者的钟爱。一些消费者在决定选择产品的同时，会考虑自己的实际投资需求，来决定具体选择产品。资管产品市场上短期产品种类多样、收益高低不等，受到大众投资者的青睐。原因在于，收益好、安全性强、流动性好，对于先要资金流动快速收益好的投资者来说，短期产品是个很好的选择。

　　从产品期限来数据分析，短期产品占比出现大幅上升，从上月的35.81% 升至本月的47.92%，环比上升12.11%，较去年同期也上升了15.92 个百分点；中期产品(13-24 个月)占比出现明显回落，从上月的52.03% 降至本月的45.83%，环比大幅下降6.2%，较去年同期大幅下降 22.17%；长期产品占比为6.25%， 环比下降5.91%，同比上升6.25%。但总体来看，本月资管产品平均期限也较上月有所缩短，至18.35 个月，但较去年同期有所延长。

　　难逃魔咒长期产品收益率破“8”

　　从产品收益率来看，各类产品收益率继续下滑，自主管理类资管产品已经破“8”。从具体数据来看，房产建设类产品的平均预期最低固定收益率环比上升 0.38%，至 8.9%，较去年同期下滑 1.11 个百分点；基础建设类产品的收益率跌至 8.15%，环比下降 0.16%，同比下滑 1.55%；工商企业类产品收益率环比下降 0.36%，至 8.27%，同比下滑1.61%；自主管理类产品的收益率又回升至 8% 以上，至 8.3%，环比上升 0.48%，同比下滑 0.9%。

　　而按期限来看，各期限产品平均最低收益率均延续上月的态势，依旧低于9%，其中长期产品收益率甚至跌破“8”。短期产品收益率环比上升 0.77%，升至 8.53%，同比下滑 0.92%；中期产品收益率下滑0.6%， 至 8.15%，同比下滑1.76%；而长期产品环比下滑0.67%，至7.75%。总体来看，本月资管类产品的平均预期最低固定收益率依然处于下跌通道中，从上月的8.36% 跌至本月的8.31%，环比下降0.05个百分点，同比下滑1.45%。

　　四月资管产品情况大回放

　　证券投资类产品

　　证券投资类产品本月发行量仅为 2 款，占比为 4%，较去年同期出现大幅下降， 下降幅度高达15.3%；环比也下降了3.43%，成为本月降幅最大的产品类型。本月证券投资类产品的平均期限为7.5 个月，较上期也出现了大幅的下降。

　　房产建设类产品

　　四月房产建设类产品发行量为 12 款，占比为24%，去年同期为13 款，因此发行量没有出现明显的变化，占比同比上升了1.19%，环比上升了1.7%。从产品平均期限及平均预期最低固定收益率来看，本月房产建设类产品的平均期限出现明显回调，缩短至11.18 个月； 产品平均预期最低固定收益率则出现小幅上升，至 8.9%。

　　基础建设类产品

　　本月基础建设类资管产品的发行量为20 款，与去年同期的发行量一致，占比较去年同期出现小幅上升，升至本期的40%，环比则下降了3.92%，各类资管产品发行比重依旧比较平均。从产品期限和收益率来看，本月平均期限基本与上月持平， 为22.4 个月；平均预期最低固定收益率则继续下滑，跌至8.15%，较去年同期下滑1.55 个百分点。

　　工商企业类产品

　　本月工商企业类资管产品发行量为11 款，同比增加3 款；占比也较去年同期有大幅增长，至22%。本月该类产品的平均期限较上期有所减短，至22.5 个月，较去年同期则有近10 个月的期限延长；平均预期最低固定收益率则出现回落，至8.27%，较上月下滑 0.36%，较去年同期则下滑1.61%。

　　自主管理类产品

　　本月自主管理类产品发行量与去年同期相同，为5 款；占比较去年同期的8.77% 有所增长，至10%，环比上升了1.22%。而从平均期限及平均预期最低固定收益率来看，该类产品的平均期限有所减短，至14 个月；产品平均预期最低固定收益率则有所上升，升至 8.3%，改变了上月跌破8% 的平均收益线的情况。