小马Bank折戟 包商银行再推有氧金融

　　过去几年间直销银行曲折前进，包商银行首推小马Bank折戟后，近期其旗下平台有氧金融开始接手原小马Bank的平台服务。

　　有氧金融官网显示，“自2015年12月25日起，将原有小马Bank平台服务逐步转入到有氧金融平台，2016年4月30日15时正式关闭原有小马Bank所有功能。”据《中国经营报》记者了解，目前相关的迁徙工作正在逐步进行中。包商银行方面表示，包商银行数字化平台于2014年6月开始通过咨询公司做项目规划，2014年底成立筹备组，2015年8月28日上线。

　　此前，包商银行方面曾对记者表示，有氧金融不是隶属于总行网络金融部、电子银行部，而是独立事业部之运作，未来将以数字化平台为目标。

　　增加储蓄存款项目

　　目前有氧金融以手机客户端形式为使用者提供服务，在P2P模式的信贷产品之外，还提供存款产品和货币基金类产品。在客户端显示，有氧金融提供三款产品，小马系列理财、有氧668和氧气宝。

　　记者发现，有氧668为定期储蓄存款类产品，定存期限为2年，1元起投，当日计息到期还本付息，提前支取则按活期计息，年化收益为6.68%；氧气宝产品为有氧金融与民生加银基金公司合作，为客户提供的货币市场基金产品，7日年化收益为3.13%。而小马系列理财项目则提供借贷类项目，以“天马超盈011601A11746”为例，额度为8万元，借款利率为年化9%。

　　在此前的采访中，包商银行方面曾对记者表示，“小马Bank团队将转型为包商银行旗下数字银行，数字银行将启用新的品牌名称、标识及全新的品牌形象。随着全新的数字化银行的启动，包商银行对于传统银行转型互联网金融的商业模式也将随之升级。”

　　根据官网显示的信息可见，相比小马Bank，有氧金融在创新产品上新增了储蓄存款类。

　　小马Bank在2014年6月上线，平台提供千里马P2P债权类项目和马宝宝货币基金类项目，据记者了解，原平台小马Bank上的项目在2015年陆续到期。

　　根据包商银行方面向记者提供的资料显示，截至2015年底，有氧金融累计用户已逾30万，资产规模约8亿元。包商银行方面此前曾表示，未来会陆续推出更多消费信贷、支付、理财等创新产品。

　　此外，有氧金融与小马Bank当时的信贷资产来源略有不同，有氧金融的信贷资产部分来自于包商银行之外，微众银行的微粒贷客户也提供资产。

　　2015年9月，有氧金融联手微众银行，共同服务微粒贷客户。公开资料显示，“基于合作，双方将结合各类互联网应用场景，推出更多适合互联网用户特性的金融产品。”微粒贷用户为线上个人小额纯信用循环消费贷款，无需抵押担保、无需柜面排队、无需提供任何纸质材料，个人贷款额度在500元到20万元之间，单笔最高可借4万元。

　　小马Bank平台上线之初，连续推出多款标的，投资项目预期年化收益率约为6.5%~7.5%，产品起投金额为100元，其中千里马项目是以P2P架构模式下的信贷产品。但是自2015年3月，原总经理张诚带领团队出走后，小马Bank长期没有新标的出现，并开始转型直销银行。

　　包商银行方面提供的资料显示，有氧金融被定性为“数字银行业务平台”，属于直销银行的一种。现在负责该平台搭建的，是包商银行数字银行事业部。小马Bank的前总经理张诚此前表示，流量端的先天不足、组织体的非互联网化、激励机制的固化三重因素制约了银行互联网金融很多尝试。

　　银行系P2P转型直销银行

　　此次包商银行重整旗鼓，以“数字银行业务平台”的形式推出有氧金融，能否破解银行系平台魔咒？

　　包商银行方面提供的资料显示，2014年底，数字银行筹备组正式成立，一切从零开始。在做规划的过程中，为了避免新业务隶属总行网络金融部门或电子银行部门，而最终发展成为传统银行产品分销渠道或获客补充的局面，包商银行成立了由37位员工组成的数字银行事业部，其中原有传统业务的员工只有5人，其余的都是从互联网企业招聘来的有互联网和互联网金融行业经验的人才。

　　包商银行行长助理刘鑫曾公开表示，“该行2015年初确定了全行发展的四大战略业务板块，包括公司、金融市场、零售和互联网金融板块。有氧金融采用事业部制运作，人、财、物相对独立。比如，有氧金融的人事体系不同于总行，层级更为简单和扁平化，而且还拥有自己的技术开发、产品设计、风险控制和市场运营团队，在客群定位、获客渠道、资产运营等方面也有别于传统的零售银行业务。”

　　对于直销银行相关事业部工作人员的内容考核，刘鑫曾公开表示，也有考核，但是不同于传统银行的考核方式，以完成的存款量、客户数量等银行内部指标考核，我们会有互联网金融概念的考核方式，“最核心的东西就是我们在外面是不是有参照系，现在看参照系不多，可参照的企业，或者是互联网意义上的银行，同业是比较少的”。

　　此前，多家银行尝试过互联网金融业务。据记者不完全统计，目前国内有包括民生银行、北京银行、兴业银行等30多家银行推出了直销银行业务，大部分为股份制银行和城商行。

　　直销银行定位为“商业银行应对互联网金融跨界的解决方式”，在直销银行提供的产品上，多数以货币基金、定期存款以及部分信贷产品为主，产品同质化严重。而直销银行承担了避免互联网金融平台分流零售客户的重任后，还要面临与银行内部关系的平衡。

　　事业部制形式运作是目前直销银行的主流方式，但仍面临分流银行零售业务客户的问题。

　　此前平安证券研究团队认为，“以合资公司的形式设立有助于提升直销银行的独立性，解决与银行内部各部门之间的利益分配问题，同时后续的激励机制亦会更加灵活。”