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万科A推盘及去化率上升明显

发布时间:2013-7-6 13:51:34 来源:益盟操盘手 【字体:

2013年6月公司实现销售面积111.6万平方米,销售金额134.9亿元,同比分别下降8.8和上升1.3%,环比分别下降9%和4.7%,销售均价为12088元,同比上升11%,环比上升5%。6月新增项目储备5个,土地权益面积共计52.88万平米,共需支付地价款32.39亿。

6月销售金额为134.9亿,同比上升1.3%,环比下降4.7%,环比下降主要是签约滞后所致,但实际认购额近160亿,认购率也升至全年最高水平。 6月销售面积和金额分别为111.6万方和134.9亿,同比分别为-8.8%和1.3%,环比分别为-9.0%和-4.7%。6月销售额环比有所下降,主要是因为月底推盘较多,签约相对滞后。6月实际推盘量较多预计约为170亿,较5月增加40亿左右,6月实际认购额也近160亿,仅次于今年3月,认购率由前期的55%上升至61%左右,为全年最高水平。6月万科销售均价为12088元,同比上升11%,环比上升4.7%,价格上升较多与结构性因素有关,从实际项目的定价情况来看,6月的价格相对平稳,涨幅并不明显。

7月推盘量淡季不淡,预计将与6月基本持平,销售额上升至160亿左右,维持13年销售额1750亿的预测。公司6月销售额下降主要是签约滞后所致,但实际推盘和认购情况都有明显增加。预计公司7月推盘不会明显下降,仍将保持170亿左右水平,加上大部分6月的已认购未签约金额将在7月签约,预计7月销售额将上升至160亿左右,从而表现出淡季不淡的特征。维持公司13年全年推盘量约1600万方、销售额1750亿的预测。

6月新增项目储备5个,权益地价款32.39亿,环比下降11%,价格合理的拿地机会变少,但公司仍将积极把握合适的拿地机会。万科6月共新增项目储备5个,权益建筑面积共52.88万方,总权益地价款32.39亿,占销售额比例由前月的26%回落至24%,由于目前价格合理的拿地机会仍然较少,公司的拿地力度也就相应有所放缓,但挖掘优质地块的积极性并未下降。

销售增长可期,龙头开发商优势突出,估值低,维持“买入”评级。调控格局下行业集中度提升趋势更为明确,龙头开发商优势更加突出。预计公司13年可售量在2400亿左右,销售额可达1750亿,同比增长24%,维持13、14年EPS 为1.40元和1.68元的预测,公司RNAV 为14元,目前股价对应PE 分别为7X、6X, P/RNAV 为72% ,估值处于低位,维持“买入”评级。


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