黄金暴跌与塞浦路斯危机

2013年4月15、16日两天，黄金发生了巨幅暴跌，这个暴跌的背后是塞浦路斯要抛售黄金储备的传闻，同时传闻的还有未来可能欧盟的五猪国家也会依靠抛售黄金解决危机，对此笔者是有不同看法的。

塞浦路斯总共才抛售4亿美元的黄金，是不足以造成这样的暴跌的，这个暴跌背后应当有推手的，而且深跌的背后是由于暴跌导致大量期货多头爆仓，有关机构对于爆仓客户强行平仓造成系统的恶性循环，这里当年中国黄金交易也出现过类似事件，例如：上海黄金交易所的AUT+D品种通过商业银行推出的个人黄金延期业务2010年8月31日21：15，即开盘不久价格出现异常成交，按黄金的国内人民币报价和国际美元报价折算，1246美元折合人民币在273元左右，但21：15前后，投资者通过银行交易系统看到，价格一度在289元，高出正常价格18元，6%左右幅度，涨停幅度是7%，也就是说这个价格接近涨停价，黄金1分钟暴涨76美元 民生银行T+D客户一大片爆仓。这里有大量的机构在自动交易推波助澜，全球黄金交易各种机构的对冲和套保异常复杂，大量的计算机操作的高频交易存在，机器对于黄金价格的推动作用是巨大的。

但本人认为黄金不至于深跌，原因就是抄底的热情异常的高涨，不但中国各地的黄金现货被抢购，各大商场都已经断货，世界其他地方也是如此，在美国有报道说有着41年贵金属从业经历的Bill Haynes那天感慨：从来没有见过这么大规模的金银短缺，美国众多的贵金属批发商都已断货，订单提货被延期4-6周处理。实物金银的买家与卖家的比例达到了惊人的50:1，致使所有贵金属购买的手续费暴涨！这难道就是传说中的“黄金牛市终结”的景象吗？！这样的操作更象是诱空，这是巨头要建仓！这也是美联储等对于黄金和美元的信用博弈。而大量的黄金实物买家，也遏制了黄金的进一步的暴跌。

对于黄金的暴跌是意味深长的，在此前我们不能忘记的就是塞浦路斯的对存款收税，这个做法直接的结果导致大量的民众购买黄金，黄金成为货币避险品的端倪出现，这是美联储等西方央行不能接受的，这直接威胁美元的货币地位，如果大家都涌向黄金，则对于那些不断宽松QE印钞的国家是灾难，这些国家之所以能够货币宽松，其前提条件就是黄金不要暴涨，因此在这样的苗头出现以后，让黄金暴跌一下就变得尤为必要，这样的暴跌会让公众出现疑虑，不敢大量持有黄金，即便是在跌下来的低位有大量民众购买，但在开始暴跌的位置，阶段性的压力位已经造成了，在黄金接近暴跌前的价位时，多头是会有压力的。

而对于黄金的开采成本，我们也应当注意到上涨很快的，在黄金300美金每盎司以下的时候，石油也是在十多美金徘徊，甚至一度跌破10美元，黄金的开采成本与能源价格是紧密挂钩的，一吨金矿富矿也就是几克黄金，把黄金分离出来要多少成本就可以想象了，目前比较得到业界认可的说法是成本每盎司在1200-1300美金之间，更关键的是黄金的开采还有很大的环境成本，需要使用剧毒的氰化物，在环境要求越来越高，综合成本已经是1500美元左右，这里我们还只讲了成本，没有讲矿权的价值和应得的投资利润和税金，在中国黄金的增值税是为零的！在黄金回归开采成本以后，实际上说明的就是黄金已经回归其商品属性而不是货币属性了，低于成本会立即带来开采量的下降，在各种黄金需求下黄金不会跌价打破成本很多的，有人说黄金跌到500美元每盎司，这个情况出现的背景是石油也要回到20美元才可以，但石油这样的便宜可能吗？现在遏制全球石油价格上涨主要依靠俄罗斯这十多年增加的出口量，但在俄罗斯采油和运费也要20美元以上啊！因此黄金的价格成本支撑显著，黄金已经回归其商品属性了，现在的黄金价格再以货币属性来论是有问题的，而且黄金一旦重归货币属性，或者是体现一定的货币属性，黄金必然溢价明显，有较大增值空间。

这里我们看到的就是在中国的抢购下现货黄金的跌价远远低于期货的跌价，现货在抢购，这给期货的做空者是巨大的压力，即使是黄金短线看空，也是看空不能做空的空方出货阶段，大胆激进的人是可以左侧入场了。