全球信用扩张周期现在还未结束

哥哥我不是没见过世面的人，期市上爆仓的经历也有过几回，一夜翻倍的倍爽时光也有过，但这两天金银市场的暴跌，说实话，没见过。鉴于我一直看多金银等贵金属，而且本人也以分析现实世界为乐趣，这类事情肯定琢磨一下，目前得出的结论是，金银贵金属大牛市没结束，全球经济不可能进入通缩时代。
何出此言？今天还和一哥们说金银问题呢，我买的是定投纸白银，没用杠杆，它跌它的，我买我的，要说很爽，是假话，但要说有什么难受的，这个，真没有。你要是买的金条银锭，面对目前暴跌，可能没什么感觉。
好吧，再说一个现象，大家注意到没有？炒股炒期货，没几个赚钱的，但说买房子，大家都赚钱了，而且赚头大到让毒贩子们哭。何也？要说按揭买房，和玩期货没什么区别，为何大家都赚钱？答案很简单，房屋交易成本太高，大家不会三天两头没事看自己买房子的价格变化如何，你不会因为今天房价跌停板割肉出局，也不会因为昨天涨停卖出止盈，结果大家稀里糊涂的在一轮房地产大牛市中资产升值了。要说，房价没波动，或者波动不剧烈，是不对的，仅以2012年一季度为例，北京一些新楼盘的开价同比下跌30%以上……
好了，下面一个问题，大家兴趣都来了：股票跌、普洱茶跌、黑铁黄铜等商品跌，猪肉跌，家禽价格这几天跌得跟大便似的，现在金银都跌，为何只有房子价格不跌，起码到目前没出现崩盘现象？
答案是，房子是社会资产配置的主角，是交易成本最高的资产品和消费品，按《逃不开的经济周期》这本书的说法，房地产周期是周期之母，是其他资产价格涨跌的根基。这话怎么说呢？所有资产价格周期循环，背后根源在于信用扩张收缩的周期，房地产是家庭企业乃至社会的主要财富配置，它是信用扩张收缩的最大表象，由于高昂的交易成本，它又是最直接反映信用扩张收缩周期的一个资产。而其他资产价格波动则受到诸多其他因素干扰，有时和房价走势背离，但总得来说，如果房价崩盘，那么所有资产价格都得崩盘，因为房子不值钱了，大家资产都缩水，都变穷了，市面的流动性枯竭了。如果房价没跌呢？那么其他资产价格可能受制于市场博弈等诸多因素，出现一些不可测的波动——这是市场炒家大显奇能的好地方。
金银等贵金属的资产，对应的是什么呢？直接对应的是各大央行的资产负债表，也就是各国的印钞机的开工率，深层对应的是全球经济体的实际利率。后面这话怎么解释？简单说，钞票是体现现实世界的购买力，如果生产率高，储蓄率高，那么意味着大家多打粮食多生产，同时对未来预期很美好，所以金银价格涨不上去，反之，则是大牛市。如果出现2008年全球金融危机，全线崩盘导致实际利率飙升的局面，那么金银价格跌得贱如泥土，因为此时市场上看不到现金了。
现在美国与中国的房价走势如何？我不觉得全球通缩周期到来。怎么可能呢？美英日欧俄罗斯外加中国，全球主要经济体政府都的债务都创历史记录，指望他们主动节衣缩食搞减赤，简直是痴人说梦，欧盟可能还好些，你看看好歹欧洲央行还逼着塞浦路斯卖黄金还债，你看看日本央行都摆明了要搞通胀，美联储等各大央行都拼命抑制利率以维稳国债市场。各国央行都不希望出现通缩，因为那那意味着债务人——也就是政府财政日子没法过，通缩不利于欠债的一方，现在全球经济最大债主就是各国政府。通缩之下，全体歇菜，更别说刺激经济扩张了。他们也不希望出现通胀，因为通胀预期一旦起来，那么国债市场就会崩盘。各国央行希望什么？希望大家都有通缩预期，同时他们在此期间狂饮钞票刺激经济，不让你发现。简单说，就是要骗你相信未来真不会有通胀，但他们就是狂印钞票搞恶性通胀。
我不是阴谋论者，对上述央行的动机仅作揣测，不做判断依据。但就全球经济现象而言，我目前看不到通缩迹象——除中国之外的各国股市都涨得不错，尤其是道琼斯指数，美国房价更是涨得呼呼的。而对中国而言，今年一季度经济数据不能满足市场预期，悲观论者的言论开始占上风了。但他们都忘记中国城镇化进程并没有结束这个关键事实，也罔顾实际利率不断走低这个现象。关于城镇化进程这个，没什么太多可说的，人口源源不断的，从小城市跑到大城市，农村人口跑到小城镇或者县城、大中城市以及任何能给他们带来现金流的地方。而他们一旦有良好预期，现在就会将家里人慢慢接过来一起居住。北京上海等大城市，不断将自己的一些职能外移到周边卫星城镇，各区域城市之间的产业调整不断自发进行。
生产率提升当然没可能像前几年那么高了，这一点，出口增速放缓就是明证，但还是不断提升的，否则不至于货币这么扩张，通胀才现在这么点。观察和判断中国经济信用扩张的直接现象，其实很简单，一看房子销量，二看汽车销量，其次看包括阿里巴巴在内的电商营收增幅，前两者，是大宗可变消费品，后者可以观察到居民日常消费的增减情况。目前这些都表现良好，我不觉得全球经济信用扩张周期已经结束了。
那么这两天金银贵金属，以及大宗商品崩盘走势怎么回事？坦率说，我不知道，我要是算无遗策，也不至于现在这般苦逼屌丝男了，但大趋势，混了这么多年的财经分析，已经不会看错的。