美国页岩气革命其实是个骗局

　　中国经济网北京1月9日讯（记者 袁志丽）据美国媒体最新报道，美国页岩气企业WBH Energy因深陷债务危机，而不得不与其合资方共同宣布申请破产保护，而市场预期类似的页岩气企业破产或将接踵而来。对此，中国经济网评论员张捷表示，随着国际油价的继续下跌，美国会有一大批页岩气公司宣告破产，这或许会掩盖美国页岩气革命“是一场骗局”的事实。

　　页岩气革命其实是个骗局 

　　页岩气企业的来势汹汹让人再次想起了美国一直标榜的“页岩气革命”，外界也一直有“阴谋论”的猜测。那么，页岩气是否真是美国精心策划的“大阴谋”？

　　“我一直认为页岩气是一个空前的骗局”张捷在接受采访时说。他称，页岩气和油井产量曲线不一样，开采之后衰减速度非常快，维持其产量很不容易；其次，由于开采页岩气对地下水及岩层的结构要求特别高，其开采成本要远远高于常规石油。

　　提到美国页岩气便宜的原因，张捷说：“美国的页岩气跟世界各国都不一样，它含有相当高比例的氦，大概是5%到14%，而一般的页岩气的含氦量不到千分之五。实际上说他开采页岩气不如说它开采氦，氦是非常有用的一种气体，而且售价很高。”（注：氦一般温度下是不能被压缩成液体的，天然气很容易压缩成液体，在压碎页岩的超高压下，氦气会先出来但不持续很快减少，极大影响成本。氦气是财务造假的重要手段）

　　页岩气靠垃圾债券支持终将破产 

　　标普资本IQ公司的统计数据显示，2010年美国石油和天然气企业总债务为1280亿美元，截至2014年第三季度时，这些企业的债务已经暴增至1990亿美元，增幅高达55%。

　　数据显示，目前美国能源公司发行的债券占美国垃圾债券的15%。“美国推出QE以后，发行了大量的垃圾债券，而正是这些垃圾债券支撑着美国的页岩气不断走向繁荣。”张捷表示，过去几年，由于美国能源业繁荣，美国页岩气公司不断加大债务量，即使生产商的支出超过收入，他们也能获得资金去钻井。正是由于大量借来的资金，才使得这些企业能填补资金缺口。

　　他说，如果国际油价继续下挫，而美国页岩气企业的营收增长速度不能抵消负债增加速度，那么美国能源业可能将会出现资产抛售与企业并购潮，不排除届时会接连出现破产倒闭的可能性。

　　油价低致破产或掩盖其“骗局”事实 

　　标准普尔研究显示，随着油价不断下跌，在美国100家中小型页岩气企业中，有四分之三由于高负债面临破产倒闭的风险。该研究指出，如果不出意外，2015年第一季度大部分美国页岩气企业将会面临银行信用额度的缩减，外加营收下降，这些企业将被迫削减资本支出。

　　“因为油价低而破产，那会把它的各种问题都给掩盖在后头，能够给投资者掩饰页岩气本身不是骗人的”，张捷如是说。