牛刀中国债务危机何时爆发

中国债务危机何时爆发

       ——写在《债务海啸》出版之际之三

    一位读者给我留言说，你要把债务危机爆发的轨迹，像你的博客《中国房价泡沫破灭的轨迹》那样直白地告诉读者更好些。这倒提醒了我。说实在的，像前苏联一位作家描述的一样，前苏联崩溃前，很多现象用历史规律和经济规律都是无法解释的。用古人的话来说：天要灭你，你无处可逃。

从中国房价泡沫衍生的过程看，我本人认为有几次机会可以化解泡沫，而且，那几个时间节点都很清晰，一个是2009年滥印钞票后，2010年中国恶性通胀如期爆发，央行一看大势不妙，美联储执行的QE计划将美元的流动性像洪水一样引来中国，房价暴涨，黄金暴涨，资产价格遭到资金猛炒，央行赶紧拼命降低存款准备金率，然而，无论怎么一月一调都无法遏制通胀，又开始加息，两月一次，2011年就这么过来的，当时，我们测算2012年上半年中国房价泡沫破灭，然而，在2012年5月，央行不仅不再加息，反而实行在一个月内两次降息，是开始重新印钞4万亿，又拉动房价上涨。这一下把市场搞懵了，这明显是违背市场规律的，这样做的后果是谁都知道的，只能放大泡沫，而泡沫最终还是要破的，这岂不是危害更大的吗？另一个时间是2013年3月后的分析，这是我在写作《中国通胀世界通缩》这本书分析出来的，swap将在2013年2月结束，美元将会走强，然而到2012年12月，美联储突然宣布将swap延迟到2014年2月，这样为中国解决经济问题留下一个空间，而央行却籍此机会继续放大泡沫，在2013年一季度继续加大印钞，致使信贷暴增68%，再一次维护泡沫，而不是解决泡沫问题。

这个时候我发现，因为我正在写作《债务海啸》，以示警醒，央行之所以两次维护泡沫，其目的是也发现地方政府暴增的债务，已经远远比遏制房价泡沫个更为严重了。这就是我出版《债务海啸》的主要原因，因为中国经济整体性危机开始爆发，可能无论如何也难维护得住。

在这里我继续讲一下对美元的理解。

黄金大跌表明美元在2013年开始走强，这是市场提前的反应。美元最大的空头一个是黄金，一个是人民币，绞杀黄金是为了绞杀人民币。急功近利的人民币完全没有察觉，这很遗憾。在伯南克2014年2月离任之前，美元指数会一直保持在底部运行，这不是一个故意，而是很多因素促成的，多的话我不再说。耶伦上任后，必然开始宣布减债，很多人不了解减债的意义，其实很简单，减债只是一个开始，这个时间大约是2014年3月份，因为耶伦既不是格林斯潘只会搞泡沫，更不是伯南克致力于拯救危机，而是有点像格林斯潘的前任沃尔克，致力于美元的王者归来，再创造美元的辉煌。在沃尔克执掌美联储期间，全球40多个经济体泡沫全部破灭，法国央行行长、英国央行行长都去跪地求饶，让他不要再加息了，否则，法国、英国经济全完蛋，沃尔克也没有动心。即便是总统里根在经济大衰退中，失业率不断攀高的风险中，找到沃尔克，也没有动摇沃尔克的决心，直到他完全达到目的才罢手。

减债只是一个开始，真正的目的是实行资产重置，其中一个内容就是抛售伯南克买下的2.2万亿债券，包括美国国债和长期抵押贷款证券，让这些钱变成准备金，流向美国本土，支持制造业的复兴和继续一贯的提高科技创新能力，实现美元第二度辉煌。在美联储减债后，中国债务危机开始爆发，这里的逻辑关系我相信中国央行比我更清楚。

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