“克强经济学”将直面双重挑战？

     10日公布的外贸数据显示，6月份进出口额同比双下降，进一步确认了市场对即将在本月15日公布的第二季度GDP增长可能延续一季度下行之势的猜想。近日，随着经济的下探和通胀率的上升，使得一年前有关中国经济硬着陆的大讨论再次成为舆论焦点。所不同的是，上一次是忧虑中国政府刺激政策过度，而现在担心当局对于经济减速“过度容忍”。

     众所周知，“克强经济学”作为本届政府治理经济的理论支柱，不仅与当前宏观经济走势紧密相联，更是决定了未来中国经济的命运。在经历了2008年4万亿剌激政策之后，本届政府也意识到一味的靠高投资、低成本、高流动性来剌激经济并不能彻底解决中国经济的可持续增长问题，于是本届政府希望通过“不剌激、去杠杆化、结构性改革”来让中国经济步入良性发展轨道。但是随着中国经济的快速下滑，“克强经济学”也将面临二大挑战。

     挑战之一：一旦经济急骤恶化时该咋办？

     国务院总理李克强日前在广西的讲话再次对当前中国经济的发展“底线”作出阐释：政府的宏观调控要使经济运行处于合理区间，经济增长率、就业水平等不滑出“下限”，物价涨幅等不超出“上限”，同时在这样一个区间内，着力调结构、促改革，推动经济转型升级。这也彰显了李克强政府主动调低经济增速，誓将经济调结构、促改革进行到底的决心和意志。

     其实，本届政府把今年经济增长的目标设定在7.5%，容忍极限值可能更低一些在7%左右，CPI增长设在3%。这就意味着，未来数月国内经济数据只要在这个区间内徘徊，“克强经济学”对于经济结构调整和转型将义无反顾的进行到底。但问题是一旦经济形势恶化到要“硬着陆”时，面对强大的外界压力，“克强经济学”所坚持的不剌激、去杠杆、结构性改革能否持续下去呢？是否又会重新启动新一轮经济剌激和宽松货币政策的可能呢？

     笔者认为，随着出口持续回落，内需启动乏力，结构性调整尚需时日，中国未来经济数据跌破新一届政府心理“底线”的可能性并不能排除。届时决策层就要在是否调整以及调整的时点、方向和力度，这三个方向进行艰难权衡。如果出台新一轮经济剌激和宽松货币政策，那之前的经济结构调整将前功尽弃。当年国际金融危机开始时，中国GDP快速下探至7%以内，这才促使上届中央政府不得不放下改革计划，启动了庞大的经济剌激计划。所以逐步恶化的经济形势将会给“克强经济学”的理念带来严峻的挑战。

    挑战之二：地方政府与中央改革背道而驰

    如今各级地方政府都背负重债，有的甚至超出了规定的安全警戒线，但地方官员们皆养成靠基建投资和房地产业来拉动经济的依赖。对于地方政府官员来说目前唯一的政绩考核指标就是GDP增长，他们绝不会像中央政府那样具有高瞻远瞩的眼光，以极大耐心容忍经济的下滑，誓将经济结构转型进行到底的决心。面对地方GDP快速下滑，地方政府必然会不顾一切，甚至透支未来几十年的财力，也要出台新一轮地方版的经济剌激计划，拖延经济过快下滑进程，这显然会与中央的调整经济结构计划背道而驰。如果各地方政府都与中央相悖，就势必会使“克强经济学”的改革努力大打折扣，给改革带来巨大阻力和掣肘。

    在这样的背景下，虽然中央政府名义上具有较大权威，但现实中面对各种条条（行政部门垂直分工）块块（行政区划分割）也难以施展。在这种权力体系中，只能靠中央政府领导的个人影响力，或者说谱系的忠诚度，来贯彻中央在宏观经济改革措施的落实程度。中国的房地产调控之所以屡调屡挫，现在已经到了失控的程度，就是因为中央的房地产调控政令在地方上被大大剥弱了。所以尽管中央政府的经济改革的政策虽好，但地方政府出于对短期GDP的考量，未必真心去落实，这也会给“克强经济学”带来严重的挑战。

     总之，“克强经济学”就是不采取任何刺激措施，甘愿忍受短期经济下滑的阵痛，快速完成中国经济结构和转型历程，当然“克强经济学”对经济快速下滑也采取一些补救措施，比如试图通过推动经济转型，把改革的红利、内需的潜力，创新的活力叠加起来，形成新动力，打造中国经济的升级版。同时，推动民营资本进进垄断行业。但是这些措施在短期内很难发挥明显的效用，所以短期中国经济下滑恐在所难免，而一旦经济下滑超出预期，不仅是中央政府会在继续改革到底，还是重返剌激计划之间作出艰难抉择，地方政府也很难真正将经济改革措施贯彻落实，所以“克强经济学”能否带领中国经济走上可持续发展的轨道，可能还要面对诸多的挑战。