券商另类投资出路在哪？

券商另类投资出路在哪？

金融创新在2012年上半年开始，各大券商就设立自己的另类投资子公司，从事自己过去投资业务之外的产品，但是，很多投资还是投资老的传统业务，比如股票、房地产委托贷款、信托融资、股权投资。实际上可以投资房地产、字画、收藏品、红酒等等。东兴证券另类投资持有均胜电子(600699.SH)430万股限售A股，光大证券另类投资光大富尊成为金瑞矿业（600714.SH）前十大股东，国元证券另类投资主要是委托贷款和地产信托，东吴证券的东吴创新资本2012年出资4600万元购买了3家投资公司的股权。但是券商目公司不得为其融资和担保融资，一旦子公司投资后，母公司，必须扣除这一块资产总额。券商另类投资出路在哪？

券商人才由于仅仅是本行业的传统人才，对于另类投资的人才并不具备。怎么办？笔者认为，投资实体才是券商另类投资的方向，可是实体企业需要先进行改造，通过提升竞争力、利润率、品牌影响力、市场占有率等之后，才是进入股权投资的好方法。

问题是，国内的服务型政府理论限制地方政府对企业战略的扶持，国内企业界、经济研究界、政界都认为，企业的事情政府不宜插手，还是交给企业自己去操作，这是这一认识，导致国内外中小企业永远成为无法大跃进，发达国家已经印证这种失败，就被全球追捧的德国1300多个隐形冠军也无可奈何花落去，遭遇被全球经济衰退拖累的命运。

所以，笔者建议，全国各大产业区、开发区、高新区、创意园、文化园需要邀请专家进行微观改造，各地政府对辖区内的各行各业，也需要邀请专家进行微观改造，央企地方国企也需要邀请专家进行微观改造。只有通过这种大量改造，券商另类投资才有大量机会，中国经济竞争力才会大面积提升。

但是，这种大面积改造目前在国内还没有推动力，券商另类投资只能依靠自己来推动了。比如通过利用行业协会、地方政府合力推动，让某行业的企业家或相关配套产业的企业家自愿进行股份制抱团发展，通过这种改造后，券商另类投资才有价值。

有些园区的企业产品改造还是在半路上，需要进行进一步的改造，只有改造到完美的境界，才能收手，目标就是最好的发展最好的获利，只有达到这种唯美的改造后，才是券商另类投资的最佳去处。

作者简介：吴东华，商务部中国企业走出去研究中心顾问，预测欧美元趋势第一人，第一整合专家，印度经济专家，外贸专家，世界经济专家，创立“解购论”来淘汰“并购论”，提出第四驾马车来给中国各地政府和企业整合转型，成为中国政府和企业转型的第一导师。协助各地政府整合把脉，把脉企业投资风险，风险并非如国内外专家所言在于文化，而在于未来预测、多层次经营与否以及能否随机应变的整合。

写于2013年6月10日星期一 我的博客http://wudonghua020.blog.163.com