创新金融体制助力小微企业融资

　　针对小微企业融资难问题，中国社科院金融研究所金融市场研究室主任杨涛表示，需要构建多元化金融支持体系，满足小微企业融资需求，同时完善保险、担保、信用增级等机制保障，财税等配套政策也需给予支持。温州中小企业发展促进会会长周德文表示，加快发展小额贷款公司，将更多资本尤其民间资本纳入金融体系，有助解决小微企业融资渠道狭窄问题。

　　中国证券报：有研究报告指出，超过90%的小企业无缘金融机构贷款。怎么看待这一结论？

　　杨涛：对于该研究报告，从区域分析看，东部地区中小企业在抽样中的数量非常大。尽管很多中小企业在政策引导下得到了信贷支持，但新设的小企业可能没有获得贷款的能力。另一方面，近几年国内“影子银行”发展迅速，金融创新产品陆续出炉，小企业既可以通过民间借贷获取资金，还可以借助资本市场的集合债券、集合信托、私募债获得资金。

　　周德文：2011年，全国工商联针对全国15个省市进行了调研，结果也显示90%的中小企业、95%的小微企业无缘银行贷款。目前小微企业的融资状况依然严峻，借贷危机依然存在。银行机构仍主要为大中型企业服务，为小微企业服务的金融机构仍然缺失。

　　中国证券报：一些地方已启动金融改革试点，目前来看，试点对解决小微企业融资难问题收效甚微，原因何在？

　　杨涛：争取小贷公司发展成为村镇银行，使民间资本在村镇银行的发起人中占有更大比重，拓宽个人对外直接投资的渠道，这些是温州金融改革试点的亮点。温州金改更多的是起示范效应，形成自下而上的倒逼机制。解决融资难题最终需要一个自上而下的设计，同时可以实现资金价格自由化。

　　周德文：温州金改已实施一年，做了大量基础工作，但很遗憾的是，去年一年金改不能令人满意，原因在于现行的法律法规没能为金改松绑。例如，民间资本进入金融领域遇到“玻璃门”、“弹簧门”问题。同时，利率市场化未取得实质性突破，改革没有触及企业融资难、融资贵的根本问题。地方政府推进改革的勇气不足，不敢大胆试验，没能在金融改革上取得重大突破。

　　中国证券报：怎么评价小贷公司等民间金融机构的作用？

　　杨涛：从国际经验看，对于小企业来说，间接融资的主要提供者肯定是小银行、地方银行，因为地方银行可以利用一些“软信息”控制小微企业融资风险。另一方面，各种直接融资的创新必不可少，利用创业板、投资基金、风险投资机构、私募股权投资机构等构建一个比较多元化的金融支持体系，满足小微企业的金融需求。小微企业在融资时，考虑得更多的是资金可得性问题，这需要在政策上放开利率市场，支持服务地方的小银行。

　　周德文：小贷公司、村镇银行目前仍处于试点阶段，从数量上仍难以满足大量小微企业的资金需求。这些机构实际上是民间借贷的形式，利率非常高，给企业造成较大压力。目前企业还是间接融资占的比例较高，很少有小微企业能够通过股权和债券融资。投融资体制滞后，为小微企业融资发挥的作用有限。

　　中国证券报：从根本上说，应如何解决小微企业融资难问题？

　　杨涛：除金融部门的支持外，政府还应在宏观上进一步重视小微企业融资问题，通过间接的金融、财政支持手段扶持小微企业发展。其次，出台配套的财税、金融政策。例如，减轻小微企业的税务负担，利用财政贴息等手段引导金融业加强对小微企业的支持。企业除了需要资金的直接支持之外，还需要大量的保险、担保、信用增级机制。就一些家族企业而言，应增强对金融的认识、加强内部管理、提升信用等级，这些都有助于获得借贷资金。

　　周德文：首先，需不断完善小微企业的信息，建立可靠、诚信的信息展示平台，保证银行较为全面地了解企业融资能力。其次，在政府的支持下，提升小微企业的信用。目前小微型企业融资渠道狭窄，需要不断创新，拓宽融资渠道。各大商业银行应进入小微贷领域，加快发展小额贷款公司。归根到底，最需要的是金融体制方面的创新。温州金改努力创新小微企业融资模式，一旦形成样本，值得全国借鉴。