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老郑说汇塞浦路斯对存款课税 欧元承压

发布时间:2013-3-19 7:51:40 来源:不详 【字体:

每经记者 郑步春

欧元最近三个交易日大幅波动,本周一因塞浦路斯对存款征税消息而大跌。截至周一18:27,欧元暂报1.2944美元,稍前曾低至1.2880美元,创两个月调整以来的新低。因塞浦路斯事件对欧元的利空很难理解成孤案,故欧元或将持续承压。塞浦路斯存款税打压欧元

造成本周一欧元汇率急剧回落的主因是一则消息,其称欧元区财长上周末会议达成一致意见,作为外部援助的前提条件,欧元区财长们对2008年已加入欧元区的小国塞浦路斯提出要求,要求其对银行存款进行“一次性征税”并以此筹措部分救援金融危机的资金。

这则消息引发风险偏好急剧降温。本周一,资金由欧元向美元、日元及部分北欧币种等分流,造成欧元急挫,美元、日元及部分北欧币种相对于欧元显著跳涨。另外,一部分资金虽然并未撤离欧元,但流向欧元区相对健康的经济体,如德国。本周一德国公债急涨,收益率急挫,部分品种甚至出现了负收益率。

塞浦路斯政府已大体同意欧元区债权国的主张,初定的征税方案具体细节为,存款10万欧元以下者课税6.75%,超10万者课税9.9%。

不过,因反对声浪高,塞政府已有意修改规则,主旨是让富人贡献更多。据一些市场传言,该国政府或打算将征税规则稍作修改。另外,对存款期超两年者也有优惠,包括取消征税或“赠送”银行股份或天然气相关债券。

无论最终如何征税,应该都很难通过塞浦路斯议会批准,至少也会引发激烈争辩。目前以总统Anastasiades为首的塞浦路斯现任政府并没有控制议会,所以局面变得扑朔迷离。

欧元或受持久压力

本周一稍晚,塞浦路斯议会就将对政府的征税提案进行表决,届时欧元必受相关消息影响而出现波动,操作上宜观望。从目前情况看,德国等出资国或国际机构进行让步的机会较少,所以除非塞议会能同意方案或修改过的方案,否则欧元所承受的短线冲击将持续一阵。

本周一欧央行执委亚斯穆森透露了出资国或国际机构的底限,他表示,塞浦路斯向储户征税方案由该国政府决定,但数额必须不低于58亿欧元。

塞浦路斯经济总量差不多只有180亿欧元,占欧元区0.2%,几乎可忽略不计,但此事如果开个坏头会十分麻烦,因为投资者会担心此类事件未来发生在其他国家身上,所以一般倾向于将存款挪出欧元区国家,极端情况下或造成挤兑,如此该事件对欧元的压制将最终异化为中长线压制。

国际评级公司穆迪在信用展望报告中表示,塞浦路斯当局让存款人承担损失的决定,严重背离过去由国家当局或欧元区当局提供援助的案例。穆迪还说,这一决定对于欧洲获得良好的资信评级可能具有“负面意义”。

花旗集团表示,无论塞浦路斯征存款税是否是一次性的,但其他地方的存款人都极可能将此事视为“一连串一次性事件中的一个”,故目前风险上升,欧元存在螺旋式下跌的风险。

关注美联储议息

本周四美联储将召开利率会议,市场普遍预期利率不变,会后言论照例是关注焦点,因其提示美联储维持量化宽松政策的兴趣强弱变化。本周美元走势应有较大的不确定性,一方面是因上述美联储利率会议召开在即,另一方面是因美元指数中权重过半的欧元基本面相当不稳定。

上周稍晚美国公布的CPI数据温和,加之远弱于预期的密歇根大学消费信心指数,均支持了美联储维持量宽政策,所以上周四和周五美元指数连续回落。

不过,美国近期整体经济数据偏强劲,这又使得美联储维持量宽政策理由削弱。美国最近公布的2月零售销售、上周初请失业救济金人数及更早公布的2月非农就业等指标均大幅优于预期。此外,更前期公布的楼市数据也相当不俗。

折中考虑后,美联储本周利率会议仍然不太可能提示“更早地撤出量化宽松政策”,但有可能调整对经济前景的展望,一般对复苏的展望成分会多一些。如果真是这样,美元已能得到足够支撑,延续近期强势机会,反之有可能出现些调整。

中线投资者可忽视小的波动,不如继续持有美元,因为从中线看,即使美国经济指标反复,但整体上明显优于日本、欧元区、英国等经济体。