如何看中国M2突破100万亿元？

　　作者王松奇撰文：怎样看中国货币存量遥遥领先、M2/GDP已居世界前列这一现象？

　　至2013年1月末，中国M2总量已达99.21万亿元，这意味着到2月末，中国M2总量将突破100万亿元。

　　怎样看中国货币存量遥遥领先、M2/GDP已居世界前列这一现象？

　　对中国货币存量稳居世界第一这一状况，近年来出现过各式各样的解说，有吴敬琏等人的“央行货币超发论”，有李稻葵的“堰塞湖论”，张健华、王建的“中外指标不可比论”、奚君羊的“实体经济吸收论”等等。

　　每个人都有发言的自由，所以谈论中国货币存量世界第一这个话题最忌讳的是说别人外行自己内行这类的刺激性言语，我们可以平心静气地想想以下问题：

　　（1）中国的货币存量高到什么程度？（2）货币供给快速增长的原因有哪些？（3）货币存量过高会酿成严重通胀或金融危机吗？

　　第一个和第三个问题比较容易回答，见下表：

　　从表中可以看出，至2012年年末，中国在GDP不足美国60％的情况下，广义货币M2存量已近美国的1.5倍，从M2/GDP的比值说，只有日本与中国接近，但远高于美、德、俄、巴、印五国，而CPI，中国与美德接近，却远远低于俄罗斯、巴西和印度。

　　由此可见，货币存量及M2/GDP并不是一国通胀水平的决定性因素，这从日本的数据中会看得更清楚，日本的M2总量8.81万亿美元，M2/GDP比值已达1.57，2013年1月的CPI却为-0.1。

　　所以，经济学界、金融学界关于M2存量过大能否引发通货膨胀甚至金融危机的担心似乎是一种杞忧。