中国经济提早进入过热状态

　　今年伊始，中国信贷发行量便出现了前所未有的激增。上周，有关纪录再次被打破，不过这次是从银行系统回笼资金的规模。北京这种匆忙踩刹车的做法再次引发外界有关中国经济已经过热的担心。

　　中国央行上周通过公开市场操作回笼资金9100亿元，创下公开市场操作的单周最高纪录。

　　与中国央行上述举动一同出现的是，北京方面因担心楼市再现泡沫而警告地方政府，应继续严厉打击房地产市场的投机行为。

　　对北京方面来说，要想得到有关中国经济增长过快并遇到麻烦的证据，应该不是什么难事。

　　受雾霾影响，北京最近几周基本陷于停顿状态，因为汽车尾气和工厂排放加重了空气污染。中国国内1月份汽车销量同比大增46.4%，达到210万辆，增幅之高令人难以置信。

　　在中国其他经济领域中，闪现警告信号的还有通胀和房价可能再度抬头。

　　今年1月，中国消费者价格指数同比仅温和上涨2%，不过同时有关中国经济通胀真实水平的争论也愈加激烈。

　　那些来到中国的人感觉，物价比过去几年高了很多。

　　从那些重新选址或选择在其他地方生产产品的公司数量可以看出，物价上涨明显是一个因素。

　　中国1月份信贷猛增引起的另一种担心是，一半以上新增信贷都来自基本未受监管的影子融资系统。在最近几个星期，可能是受股市反弹带动，将影子融资合法化的言论多了起来。不明白？这事实上就是中国的金融自由化。

　　但随着经济过热担忧重现，这种新的信贷发行方式将难免再受质疑。

　　而如果中国真实通胀水平一直高于我们的想象，那么通货膨胀的控制到头来可能也会比我们想象的更加艰难。不知道多久之后，投资者就需要再度担心中国的过热经济将如何着陆？