“热钱”会否大规模流入争议不小 人民币面临升值压力

　　上周，人民币兑美元汇率中间价温和下跌。业内分析认为，随着全球越来越多的经济体执行量化宽松政策，国际上流动性泛滥。国际资本大规模流入中国等新兴经济体，人民币仍将面临继续升值压力。

　　人民币兑美元即期2月1日收盘走弱，创逾三周最低收位。同时，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2013年2月1日银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：1美元兑人民币6.2819元。而1月31日则为6.2795元。

　　分析员表示，短期而言随着亚洲货币走贬趋势，人民币也面临一定的贬值压力，汇率有可能出现阶段性的回调。

　　不过，交通银行（601328）首席经济学家连平则表示，2012年贸易顺差明显反弹而资本和金融账户大幅逆差，下半年人民币对美元存在贬值预期和压力，似再次验证短期内资本流动主导汇率变动。尽管我国货币存量很大，但今年决定汇率的仍是市场供求关系。在增长回升、政策稳健、资产价格上升以及美政策继续量化宽松的背景下，资本流入将带来人民币升值预期和压力。

　　2013年，由于全球性的量化宽松政策，业内普遍认为将会有大量国际资本流入中国等新兴经济体。国家外汇管理局有关部门负责人此前就表示，今年的确存在热钱大量流入的可能性，但目前尚没有热钱大量涌入的证据。

　　据招商证券（600999）分析师闫玲预计，2013年1月，基于不同基准的招商外汇供求强弱指标回升，显示1月国际资本流入国内的势头稳中有升，当月的新增外汇占款在500至1500亿元之间。

　　实际上，美国股市在强势上涨连续近一个月之后，近日稍有回调。不过，2月1日，美国股市小幅收高。道琼斯工业平均指数上涨149.21点或1.08%，道琼斯指数突破14000点关口，报14009.79点，创五年多以来新高。纳斯达克综合指数上涨36.97点或1.18%，报3179.10点。标准普尔500指数上涨15.06点或1.01%，报1513.17点。

　　而市场调研机构Markit发布的报告显示，美国1月份的制造业采购经理人指数最终版为55.8，低于预览指数56.1。

　　由于经济数据仍不理想，因此备受关注的美联储议息会议也宣布维持0至0.25%超低利率水平不变。

　　业内人士表示，这更增加了国际资本流入中国等新兴经济体的可能性。

　　不过，也有机构认为，随着美国经济的恢复，其资金流入非常明确。而中国房地产市场、股市的吸引力已经明显低于2005年人民币开始升值阶段，因此资金再大规模流入中国市场的可能性也不大。从更长期看，当美国失业数据下降到7%左右，市场将开始产生QE退出的预期，意味着美元指数将迎来更强劲的反弹。一旦美元升值趋势成立，那么企业和居民更愿意持有美元资产，也会导致其我国外汇占款增加放缓。