妖股芳菲尽 蓝筹花始开

　　大盘本周顽强向上，周三有惊无险，深沪综指均为小阳。总体上人心思涨。

　　仅仅是反弹而非反转

　　大盘上周五收跌、沪指再跌破3000点，是对“扩容”空窗期幻想破灭的反映，当晚果如传闻中公布一批新股，而且多达13只。这证实一件事，当前仅仅是反弹而非反转。

　　但机缘巧合，本周二又是围绕中国海疆一出“闹剧”出演时刻，市场存在看不见的“硝烟”，周一一度的跳水凸显国家队维稳的必要性，13只新股仅公布3、4只申购日颇费心思；周一下午、周二上午盘面特别的坚挺，各路诸侯信心为之大振。最后深沪指反而收了长阳，是对“该跌不跌是为涨”的最好注记。周三沪市逢高有派发，下午2时后的跳水显示多空分歧，但深综指基本走强，收报2041点已创2月份后新高，说明主战场还在深市。

　　深沪总融资余额，本周继续走高，周二为两个月来新高8700亿。总融数的增加，一方面说明机构信心增加，敢于拆借资金买入，另方面说明原融资户的暂时不偿还，也是中小户信心增加的体现。不过8700亿离4月14日的局部峰值8951亿还有一段距离。

　　另一方面，银证转账保证金6月底那周净流出也是556亿，紧接着上周净流出278亿，这说明即使6月底转出去吃利息的资金，7月初再转入，依然是净流出。两方结合说明支撑大盘坚挺的力量是融资买入，而非增量资金流入。笔者古禅认为，基于此，不能作出熊去牛来的中期判断，只能按反弹模式操作。

　　蓝筹股崛起是个好开端

　　不过，有个良好的现象出现。一批被刻意拉升、击鼓传花式的妖股在加强监管后于“人间七月芳菲尽”，次新股炒作也一度整体降温，催生了蓝筹股如“山寺桃花始盛开”，周一、周二不断有蓝筹股逆势而起。业绩好、价位低股票一直有群众基础。买入者有三类，其一是“暑期行情”的理性投资者，内在意义可参见笔者文章《中国股市需求层次递进探究》；其二是题材股兑现后稳健换仓机构，其三是较了解蓝筹公司、有意做中报题材者。后两类出现内在意义是：在3000点才考虑买入者，只有蓝筹股才是真正放心的(下跌空间有限).

　　周五即15日是个重要时间节点。第一，该日是期指结算日，由于此前曲折升高，本周后期指做多动力将下降。第二，该日《私募投资基金募集行为管理办法》将正式实施，将不断提醒市场：若干私募基金、信托机构的清理，在7月下旬进入倒计时。到期与提前结算会带来前热门股的异动，其中风险不可不防。

　　私募重新备案也会造成私募机构新的连横合纵，其中私募中的稳健型投资者，自立门户后会更倾向于低风险品种。当前出现的蓝筹股重新崛起，是个好开端，可使反弹行情继续薪火相传。