市场连续反弹后存震荡切勿追涨

　　早盘两市股指小幅高开，随后由于保险等金融板块的调整指数小幅回落，盘中黄金、机场航运等板块涨幅居前。近期表现活跃的OLED、集成电路、稀土永磁等板块均处于震荡整理中，市场成交量能小幅萎缩。截至上午收盘上证指数报收于2937.39点，小幅下跌0.04%。早盘股指延续小幅震荡走势，午后若无新热点出现股指维持震荡概率较大。

　　从早盘的市场来看，黄金板块涨幅居前。美国劳工部公布，5月新增非农就业人口，只有3.8万人，连开始普遍预计的16万人的零头都不够，创下了六年来的新低。眼看6月份美联储加息从概率上来看到了位数4%。美联储7月份加息的概率是70%，如今下降到40%左右。但是，美国非农指数如此之难看，一出就震撼了资本市场。黄金作为避险工具再度受到追捧！国际金价大涨，一举收复失地！纽约商品交易所八月份交割的黄金期货结算价上涨2.5%，为自3月17日以来的最大单日增幅。短期来看，随着美联储6月加息预期的减弱，美元仍有进一步下行的可能，从而将刺激黄金价格的强势，黄金股仍有上行动能。此外，早盘机场航运板块同样表现活跃，国家发改委网站消息，国家发改委今日发布了一季度全国民航客货运输完成情况。数据显示，全国民航完成客运量1.15亿人，同比增长10.7%，完成旅客周转量1991亿人公里，同比增长14.5%。近年中国出境游人数不断增加，加上油价低位运行，内地三大航空公司受惠。在油价、需求及政策等方面，中国航空公司较海外同业前景乐观。航空板块较高的景气度、优异的业绩以及较低的估值是市场青睐的主要原因，尤其是在当前的震荡行情下，防御特性凸显。从估值角度来看，几只航空股最新动态市盈率均在20倍以下，估值提升空间也较大。此外，二季度是市场预期和业绩增速的低点，却是布局旺季航空股行情的最佳时期。结合航空运输股走势来看，短期量价齐升配合理想，存在延续反弹的动能。

　　总体来看，股指在大幅上涨后，近几日呈现小幅震荡上行走势。盘中题材股轮动反弹那，需要关注的是，证券等金融板块并没有持续上行，而是呈现小幅整理格局，这样就决定了股指反弹路径较难形成持续上涨格局。短期而言，股指在经过上周大反弹后，由于个股反弹后再度大幅上行的概率较小，短期若无新热点出现指数存在震荡整理，把握市场节奏参，切勿追涨，待股指回调后予以关注。