东吴证券周策略

　　报告摘要：

　　本周金股市场表现回顾。10大金股组合本月以来涨幅为15.83%，同期上证指数涨幅为5.3%、沪深300涨幅为7.62%，组合大幅跑赢指数。本月以来，10大金股中有7只股票涨幅超过10%，分别是：卧龙地产45%、经纬纺机45%、银之杰17%、新都化工17%、福成五丰13%、隆鑫通用13%、益生股份12%。

　　策略观点。年内机构观望情绪重+2016年1月大股东限售解禁重新开闸+指数逼近前期成交密集区，我们认为在没有其他利好影响下，短期内市场继续上攻可能性较低。中期来看，我们仍看好上半年市场上涨机会，对应沪指点位在3650-3950区间。

　　非银金融行业观点：1、IPO注册制授权决定获通过，三月起施行，将大大提升市场化程度；2、参考海外各国注册制各具特色，中国特色注册制箭在弦上，预计推动估值价值回归，促市场健康发展；3、大资管时代，国家支持创新创业，创投规模近两年大幅提升，注册制、新三板制度改革将优化退出渠道。本周推荐：钱江水利、经纬纺机、银之杰、东兴证券。

　　机械行业观点： 1、中国要跨越目前的“中等收入陷阱”，对标日韩经验发展高端制造势在必行，中国高端制造仍值得中长期布局；2、把握3大主题：农用植保无人机、服务机器人、量子通信。重点推荐：隆鑫通用、应流股份、南风股份、双环传动、天奇股份等。

　　TMT行业观点：预计数据业务将出现爆发增长，建议中长期关注数据通道直接相关子行业和公司，IDC、CDN产业有较大利好。重点推荐：华胜天成、思创医惠、中元华电、*ST美利、网宿科技、中国联通、光迅科技等。

　　环保行业观点：环保部发布《建设项目环境影响后评价管理办法(试行)》，环评作为污染防治的第一道防线重视度不断提高。此逻辑下推荐收购国内民营龙头中咨华宇，实现“设备-工程-设计”产业链闭环的南方泵业。

　　医药行业观点：2016年，我们认为医药行业整体或将继续维持“中高速平稳增长”的新常态。心血管疾病、糖尿病、肿瘤、肝病和骨科疾病将成为培育千亿市值医药企业的沃土。重点关注：康恩贝、益佰制药、北大医药。

　　大消费行业观点：建议关注互联网彩票概念，11月新政策规定的公益金提取下限的提高(20%)将继续刺激地方彩种创新的积极性。彩种和玩法的拓张衍生出的类博彩游戏选择也将吸引增量市场。推荐标的：鸿博股份。