沪指低开低走 盘中失守3600点

　　周五早盘，沪深两市低开低走，盘中一度失守3600点。截止发稿，沪指跌32点，跌幅0.88%，报3603.55点。

　　消息面上，习近平要求全面实施改革强军战略，军工股再迎机遇；融资类收益互换被叫停，有助市场平稳运行；中信证券、国信证券遭证监会立案调查。稀有金属收储预期再起，钨价格反弹迹象显现。

　　市场方面，资金腾挪准备下周打新，市场震荡。目前市场的基本共识是，向上突破离不开大盘蓝筹股，但突破之后的主战场仍是题材股。其投资逻辑是：多头利用低估值的指标股压盘，反复炒作新兴产业股，达到了压指数炒个股的战略目的。又由于低估值指标股具有强烈的补涨意愿，每次调整的下跌空间并不大，因此，震荡向上成为主旋律。

　　【后市猜想】

　　12月羊尾行情很“肥美”？四类股将成主角

　　说好的向上变盘在尾盘出现“失误”，周四盘中虽然煤飞色舞，但由于前期热点出现回调，导致市场卖盘骤增，上证指数收盘下跌0.34%，而创业板则大跌了2.22%。

　　有专业人士表示，消息称监管部门叫停券商融资类收益互换，规模约千亿元，加上10只新股按原规则发行，短期对市场情绪有一定影响。不过，从大趋势看，A股今年12月份仍有望“肥美”，其中，资源股、农业现代化、军工以及估值偏低的新兴产业个股仍是主角。 文/表广州日报记者张忠安

　　“今天A股似乎有点不妙啊，券商股也没力了，互联网金融也是一日游。”投资者王先生称。数据显示，周四虽然盘中资源股力挽狂澜，煤飞色舞，但未能阻止题材股回调给市场人气带来的负面影响。截至收盘，上证指数下跌了0.34%。

　　受到隔夜欧美股市大幅反弹影响，周四A股双双高开，券商股一度全线飘红，次新股继续活跃。不过，午后上演跳水行情，指数快速走低。截至收盘，沪指跌0.34%，报3635.55点；深成指跌0.98%，报12767.5点。而创业板则大跌下跌了2.22%。成交量方面，26日沪深两市共成交11064亿元，其中沪市成交4262.5亿元。

　　热点题材明显走低

　　记者对比发现，此前的热点题材明显走低，虚拟现实、互联网金融、智能医疗、在线教育、国产软件等跌幅居前，九安医疗、易尚展示、利达光电、天齐锂业、深天马A等跌幅都超过6%。而有色、煤炭、石墨烯等资源类产品突然发力。而军工股也表现突出，中航光电、中航电测、凌云股份涨幅居前。

　　周四有消息称，多家券商近日已接到监管部门通知，不得通过场外衍生品业务向客户融出资金，涉及资金规模约千亿元级别。万联证券首席投资顾问古振华对广州日报记者表示，监管部门要求券商不得通过场外衍生品业务向客户融出资金，供客户交易沪深交易所及新三板上市、挂牌公司股票。这与最近的新开仓融资保证金比例提高到100%、重启新股发行、取消对券商自营每天净买入限制等政策的“逆周期调节”思路一致。“短期来看，下周新股开闸市场扩容节奏有所加快，不要盲目追高小盘题材股以及高风险特征股票。”古振华表示。

　　值得注意的是，下个月将是2015年A股的最后一个交易月，从历史数据来看，12月份往往会获得超预期是收益。

　　整体不改反弹深化趋势

　　恒泰证券分析师刘明亮就表示，IPO按旧制度重启，短期对市场资金产生分流效应，注册制加速推进，引致市场对供给端压力加大担忧上升，但整体不改反弹深化趋势。刘明亮认为，短期相关政策或事件会对市场流动性和心理层面形成扰动，从而引致市场的波动，但一系列改革有望继续提升投资者中长期信心。他预计今年年底，大盘有望冲上3800~4200点，创业板指数也有望站上3000点。

　　从过去几年行情来看，12月份上涨的概率较大。在熊市趋势中，2003年12月份上证指数当月涨幅超过7%，2006年更是大涨了近30%。即使在6124点下跌行情中，2007年12月份也上涨了8%。另外，2009年、2012年、2014年等年份均出现向上突破。

　　“我们看到今年12月份可能几个利好出现，一个是人民币加入SDR，成功可能性很大。这个对大金融、一带一路、航空、房地产等品种有直接的利好。第二个是年底稳增长政策可能会密集出台。我们整体上还是比较乐观的。”一位不愿透露身份的券商营业部负责人对广州日报记者表示。

　　据记者了解，短线回调后，下月市场依然看好高送转、“一号文”概念、资源股、军工股等。

　　同时，每年年末至下一年年报集中披露前，高送转都是一个能够受到市场反复关注，且持续性相当久的题材。有机构对过去3年年报高送转个股组合，在当年12月1日至次年5月31日，收益远远超越大盘，2013年，两市共有170家上市公司公布高送转方案，该组合当年12月至次年5月累计平均涨幅为11.90%，但同期大盘下跌了8.16%。

　　依然看好高送转

　　在顺荣三七带动下，A股年底高送转概念已经进入炒作期，金雷风电、厚普股份、昆仑万维等都连续大涨。不过，一些股本小、股价高、估值合理的新兴产业个股仍是年底热点。

　　另外，随着即将到来的中央经济工作会议和农村工作会议的召开，2016年中央“一号文件”的内容也将逐渐浮现。其中，现代农业或将成为“一号文件”关注的焦点，北大荒、金正大、吉峰农机、新安股份、辉隆股份、芭田股份等或将享受市场溢价。(来源：广州日报)

　　今日要闻>>>

　　证监会祭出场外衍生品融资五项禁令

　　市场焦点>>>

　　改革强军战略全面实施 军工投资重回风口

　　机构调研>>>

　　转型主题成牛股集中营 公募等机构调研焦点曝光

　　券商论市>>>

　　西部证券：新股申购日临近 成长股短线承压

　　私募点评>>>

　　私募：短期判断无意义 坚信A股十年上万点