大盘窄幅震荡

发布时间：2015-11-25 11:00:53 来源：本站原创浏览：次【字体：大中小】

【大盘窄幅震荡】今天平开后窄幅震荡，目前沪指报3613.85点，跌0.06%；深成指报12713.04点，涨0.14%；创业板报2821.23点，涨0.18%。

　　今天平开后窄幅震荡，目前沪指报3613.85点，跌0.06%；深成指报12713.04点，涨0.14%；创业板报2821.23点，涨0.18%。

　　盘面上，军工股大涨，中直股份等涨幅居前，黄金概念股上涨。

　　消息面上，土耳其24日击落一架俄罗斯战机，欧洲股市重挫，俄罗斯股市跌3.1%，土耳其股市跌4.4%，石油、黄金价格走高。分析人士称，土俄冲突短期对资本市场将造成一定的冲击，利好军工板块。

　　证监会下发通知，取消券商自营股票每天净买入的要求，券商自营交易恢复正常，可灵活调整仓位。业内人士表示，此次取消券商自营净买入的要求，无疑为券商自营交易松绑，有利于券商稳定全年业绩。同时对市场有一定冲击，但不需要高估，此前已有部分券商提前终止了净买入操作，调整了仓位。

　　近日扰动市场最大的无疑是IPO重启，无论是心理还是资金面，市场的IPO“心结”仍在，而解开这一心结的方式可能来自于中长期投资逻辑的重塑。目前市场波动开始加大，题材热点轮动的频率愈发加快，这并不适宜操作。但市场远没有必要悲观，近几个交易日大盘虽然偶有下破3600点，但随后便又收复失地，3600点的窄幅震荡将逐渐消化压力，年尾行情和明年的春节躁动依然值得期待。

　　【机构论市】

　　安联投资：明年A股或见资金流入四大主题将受益

　　随着美联储12月加息的可能性越来越高，今年以来，一直盘桓于亚洲新兴市场头顶的压力有望在明年逐渐释放。

　　“在全球市场波动性增加和增长放缓的背景下，亚洲仍然是投资者捕捉收益和回报的市场。”安联投资亚太区股票首席投资总监陈致强认为，随着美国货币政策步入正常化，亚洲货币面临的压力将减弱。

　　目前市场对于美联储加息的预测多集中在12月份，陈致强也持同样观点，他认为加息的动作越早做出越好，尤其对亚洲市场而言，减少了一项不确定性。中国、印度和印尼推出的货币政策，将有助于这些国家经济平稳增长，为市场带来机会。

　　经历今年的大幅波动后，陈致强认为，中国股票市场的投资机遇主要集中在保险、环保、地产、旅游休闲及电子商贸四大主题，宏观经济方面也将企稳，货币政策上有进一步放宽的空间。

　　A股四大投资主题

　　经历了年中的大幅波动，在全球新兴市场基金经理的投资组合中，相对于MSCI新兴市场指数的权重，中国和韩国已经被严重低配。

　　“从另一个角度，这也反映出随着中国经济逐渐稳定，人民币也不再出现大幅贬值，我们将看到有资金流入。”陈致强认为，中国经济增速在逐渐放慢，但不会出现硬着陆，经济整体已经趋于稳定。

　　海外投资者担忧的问题，如今已经得以解决。融资融券的泡沫解除，95%在7月份暂停买卖的A股已经再度正常交易，财政支持政策也通过刺激汽车和地产行业发挥作用。

　　“中国的改革正在逐步发挥作用，经济增长动力转移至消费品，服务业继续成为推动中国经济增长的动力。”陈致强指出，保险、环保、非主要消费品及地产板块将成为主要受益者。

　　中国的保险渗透率仅3.2%，相比七国集团平均8.9%的水平仍然偏低，另一方面政府也给出到2020年前人寿保险渗透率较2013年的水平增加一倍的目标，在此背景下，具有强劲品牌和同业最佳销售团队的中国保险公司具有投资价值。在环保方面，陈致强推荐关注天然气配气公司及废物转化能源处理公司。

　　另一个重要板块是旅游休闲及电子商贸等非主要消费品。1993年至2014年间，中国境内及出境旅游的年复合增长率分别高达11%及18%，旅游休闲发展潜力巨大。电子商贸及护肤品市场也颇具潜力。陈致强认为，中国旅游公司、个人护理及美容品供应商、电子商贸公司等存在投资机遇。

　　对于房地产行业，陈致强直言部分投资者看法过于悲观。目前中国地产市场正逐渐靠稳，较大型城市处于复苏阶段，一二线城市在去库存化之后，库存水平已经较为健康。他认为集中投资于一线城市以及品牌强劲的中国地产公司仍值得关注。

　　“中国市场在金融改革下持续开放，我们看到市场上出现更多利好因素。在美国上市的中国公司(ADR)已经纳入MSCI新兴市场指数，为A股最终全面纳入该指数踏出重要一步，长远将令更多全球投资者得以全面参与中国市场。”陈致强指出，另一方面中国货币市场化将提高人民币纳入SDR的概率，这些改革和发展对中国市场的长远发展带来正面影响，有望在落实后吸引更多资金流入。

　　低增长主线

　　全球市场在经历震荡的2015年后，明年可能还难见强劲反弹。安联投资认为，虽然发达市场已经走出经济衰退的阴霾，但预计明年全球经济增长仍然缓慢，投资回报相对较低。

　　“美联储可能在今年12月加息，但明年应该不会持续加息。”陈致强认为，当前美国经济还不足够强劲，除就业外，消费、房地产及贸易表现仍弱，而美元汇率走强可能成为美国经济和企业盈利增长的负担，“现在美股的估值已经不低，明年很难有非常好的表现。”

　　低增长也将继续成为中国经济的标签之一。但陈致强指出，中国政府手中仍有很多政策工具，房地产行业逐渐企稳，经济增速预期放缓但不会出现硬着陆，“存款准备金率从18%到10%以下还有大量下调空间。”(来源：第一财经日报)

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