高位整理 沪综指周跌0.26%

　　上周沪综指在站上3600点之后连续震荡整理，并于周五失守3600点和年线。

　　沪综指上周一延续升势，强势站上3600点；上周二至周四持续在3600点上方横盘整理，成交量呈持续萎缩态势；上周五低开后弱市震荡，最终收报3580.84点，下跌1.43%。由此，沪综指上周累计下跌0.26%。

　　目前，无风险利率下行和风险偏好修复两大反弹逻辑仍在，财政、货币政策“双松”，改革红利不断释放，新股发行改革打破“抽血”魔咒。在此背景下，上行趋势有望延续，结构性热点还将绽放。不过，近期蓝筹股持续大涨消耗资金量较大，存在休整需求；沪综指在站上3600点和年线后，需要回调确认；三季度成交密集区依然形成较大压制，此前降杠杆过程中形成的重要阻力位不会轻易被跨越；美联储12月加息预期临近，将引发资金提前避险，成为最大的不确定因素。因此，后市波动将加大。

　　步入反弹后半程，保住胜利果实尤为重要，投资者不宜盲目冲动追涨。

　　操作上，业内人士建议加强交易，波段操作，兑现前期涨幅过大的品种，在涨幅落后的品种中寻找机会。风格上，成长股中长期上行趋势确定，但此前积累了较大涨幅，短期震荡分化压力更为明显，需要去伪存精；滞涨蓝筹安全边际较高，存在补涨机会和避震优势，可适度向其倾斜。