大盘止步五连涨 短震后题材股仍将引领上行

　　周三沪指震荡收跌，在连涨5日后出现回踩，但盘中低点依然未破前期箱体上轨，市场对下跌的抵抗明显增强。从业内人士的观点来看，9月和前三季经济数据本周起发布，且因期指交割，料后半周波动会加大，若前期箱体上轨支撑有力，短震后重现缓升概率较大，题材股仍是做多主力。

　　五连涨后盘整收跌

　　昨日沪指宽幅震荡，在早盘V型翻转后，午盘一路震荡走低，但盘中低点3256.25点仍位于前期箱体上轨上方，下跌抵抗明显，且情绪面亦较股灾杀跌时强势。盘中高铁、体育、稀土等政策题材轮动活跃，但程度上有明显减弱，且午后多现冲高回落，前期领涨的创业板领跌，市场筹码出现一定松动。

　　截至收盘，沪指报3262.44点，跌0.93%，深成指报 10901.48点，跌1.27%，中小板、创业板跌1.07%、1.58%；两市共有522只个股上涨，60只非ST股涨停，较前几日明显减少，1808只个股下跌，12只个股跌停；全天成交7692亿元，较周二相当。

　　一级行业中仅有钢铁、有色微涨，其余全线下跌，银行、采掘等权重跌幅相对较小，而计算机、农林牧渔等前期热门行业回调明显，汽车行业独跌超过2%。以概念分类，燃料电池上涨2.93%，稀土永磁、充电桩、体育、高铁涨逾1%，近九成板块收跌，国企改革、自贸区、迪士尼和部分军工子概念跌幅相对较大。整体来看，在连续多日上涨后，筹码松动、获利盘涌出令市场走势相对较弱。

　　从市场资金流向看，在10月8日、9日、12日连续3天大幅净流入后，周二出现净流出134亿元，昨日净流出则扩大为302亿元。其中沪深300净流出单日环比扩大幅度有限，而中小板、创业板则分别扩大了168%、127%，短线资金的兑现出局较为明显。

　　关注前期箱体支撑

　　技术面上，沪指30分钟和60分钟阶段性顶背离已在近两日逐步形成，受卖压所致，午后则进入短线波段的下行通道；对应KDJ指标均处死叉后的中高位，短线或存有回踩需求。但考虑到指数以放量长阳突破前期箱体，走势上较为坚决，而近两日盘中均在前期箱体上轨止跌，因此在3250点附近的支撑情况，将是对突破有效性的检验。

　　有私募人士指出，周五将迎来期指交割，从周三开始，随着大幅移仓动作展开，势必将对现货市场和投资者心理产生一定影响。同时，3250点为前期箱体上轨，3300点为整数关口，这50点空间内的争夺将会比较激烈。如前期箱体上轨形成有效支撑，后市将向7月救市后的大箱体运行，从当前大环境看，这种概率相对偏高；但若此区域失守，那就意味着突破失败，可能将重现低位拉锯的形态。

　　招商证券认为，隔夜欧美股市全线下跌，结束连涨势头，对A股有一定影响。但A股在连涨后，总体以震荡取代了快跌洗盘调整，说明市场对反弹空间仍有信心，并且表明整体仓位还没到达高位，场内外力量对比较好。预计震荡回踩后反弹会延续，但是主板上行压力逐步增大，空间有限，中小板、创业板有望继续引领反弹，创业板指有望试探2500点-2700点这个救市底平台，中小板补涨概率较高。

　　紧盯题材低吸机会

　　在机会方面，东兴证券首席策略研究员王凭认为，从博弈的角度来讲，市场交易的主线可能从超跌成长股、国改主题和稳增长相关的股票中反复切换，应着眼于长期，依附于人口结构转变带来社会需求改变的股票，如二胎主题、养老主题、生物医疗、医疗服务、汽车后市场服务；政府支出仍将侧重或即将发力的信息安全、高铁产业链、地下管网和新能源。

　　海通证券首席策略研究员荀玉根表示，10月以来稳增长措施持续推进，未来十三五规划、国企改革细则也将是提振市场信心的重要方面，建议保持积极心态，维持多头思维，入场时机取决于资金性质，收益率目标线附近或盈亏线附近的绝对收益投资者可以等待市场形势更明朗，有安全垫的投资者可以精选个股参与市场，关注“十三五”，或聚焦中国制造2025、新能源汽车、大数据、互联网+、医疗养老、传媒娱乐等成长领域。