2013年 不投资就是最好的投资

　　联合国最新发布的《世界经济形势与展望》指出，世界经济正处于另一次大衰退边缘。欧元危机激化、美国“债务上限”以及日本再次衰退的可能，将导致全球经济萧条。其中任何一个都可能造成全球经济以1%至3%的速度衰退。而我认为，这并非“另一次”，只是“这一次”的延续。

　　首先，美国虽然暂时躲过了“财政悬崖”，但对于美国经济来说，避免跳崖只不过是“躲过了初一”，其所面临的真正问题是接踵而至的美国联邦债务上限，这才是美国真正难以解决的问题。其次，对美国经济将起到关键作用之一的房市来说，目前的房价上涨只是技术性的。这意味着美国经济的回春将是很遥远的未来。预计美国2013年的经济增长，将回落至1.8%。

　　在欧洲，债务危机虽暂时止住了，不过，德国总理默克尔反复强调：“财政紧缩是应对欧债危机的唯一正确之道，除此之外别无良方，而紧缩带来的经济衰退是在纠正过去错误的过程中不可避免的代价！”这意味着欧元区的国内生产总值将继续萎缩。显然，欧洲债务危机今年不会好转。其实，这是全球的通病。著名对冲基金Hayman Capital Management的创始人Kyle Bass前几天提到，目前全球债务总额已经达到了全球产出的340%，也就是3.4倍！这是史无前例的，情况非常严峻。

　　再来看日本，经济低迷20多年、连年通缩，民众早对政府失去耐心。新首相安倍为振兴经济又推出了12万亿日元的刺激措施，但显然是“继续服毒”。日本早已债台高筑，超过GDP两倍以上，安倍的宽松措施可谓“安倍泡沫”，一旦破灭，日本将会被这最后的稻草压垮而破产！

　　中国在2012年的GDP增长预计为7.5%左右，和前几年相比经济增长明显放缓了。中国必须朝自主创新、拉动内需、产业升级转型的方向发展，以实现建成创新型现代化国家的战略目标。因为一旦欧美实体回归，解决了就业的问题，经济将逐步开始复苏；到那时如果中国还未实行企业升级换代，那么就将出现中小企业的倒闭潮，失业率会大幅上升；想增加内需，房价又那么高，再加上教育、医疗等支出，很难提高民众的消费水平，由此中国经济的三驾马车：出口、投资和内需就都将受重挫。因此，2013年中国应该尽快加强宏观调控。

　　对于中国百姓来说，有鉴于全球经济将持续衰退，在2011年底我就建议大家在2012年，不投资是最好的投资，最好买些固定收益产品，如凭证式债券。回顾2012年，投资股市的散户普遍损失巨大，投资大宗商品（比如黄金）也难有理想回报，而房市是到了年底才似乎刚刚“死灰复燃”……

　　华尔街有句俗语叫“穷人炒股，富人持债”。富人力求保住财富不缩水，愿意成为坐收渔利的债权人；而穷人期望一夜暴富，投机冒险心理促使他们到股海中翻腾，猛博一番。但是在这个不太好的年景里，暴富的几率趋近于零！只有保住了本金，你才有可能在经济好转时大有作为；保不住本金孤注一掷，只会变得更穷困。

　　最后再提一下黄金，和去年基本一样，今年金价会在每盎司1550美元到1750美元之间。要是美联储停止QE，就会跌破下限；如再推QE，或其他名目的货币宽松，则会小幅突破上限。

　　因此，在2013年全球经济将普遍紧缩的情况下，我的投资建议是：现金仍然为王，不投资就是最好的投资！