中债资信蔬菜价格领跌CPI 非食品价格值得关注

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5月份CPI同比涨幅较4月份回落0.3%，这主要是由新涨价因素所致：在5月份CPI同比2.1%的涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为1.3%，较4月份上涨0.3个百分点；今年新涨价因素约为0.8%，较4月份回落0.6个百分点，其中，食品价格环比下跌1.6%，是CPI环比回落的主要原因。从历年情况来看，2001-2013年5月份CPI总体和食品项的环比均值分别为-0.25%和-0.75%，今年5月的CPI总体和食品项环比跌幅均仅低于2003年的同期水平。值得关注的是，今年5月份非食品价格环比下跌0.1%，为2012年以来的首次环比转负。

5月份食品价格环比下跌主要是由鲜菜价格跌幅较大所致。从历年情况来看，随着气温进一步回升，应季蔬菜上市量增加，5月份蔬菜价格环比会季节性回落，且今年4月份蔬菜价格出现非季节性上涨，使得5月份鲜菜价格环比较大幅下跌。受禽流感持续影响，5月份鸡蛋价格环比下跌0.4%，而历史同期均为环比上涨。另外，受广州铬大米事件影响，粮食价格涨幅低于历史同期，商务部监测周度食品价格显示5月20日之后的两周粮食价格停止上涨。

非食品分项中交通通讯及服务价格环比跌幅较大。尽管5月9日上调汽、柴油价格95元，但由于4月24日下调幅度较大，二者加总累计使得5月份油价仍较4月份回落，压低了交通通讯及服务价格。另外，烟酒价格受国家“厉行节约”政策持续影响环比下跌0.1%。(中债资信研究开发部分析师 贾书培)