5.31午后顶尖机构荐8股重磅传闻遭泄密

发布时间：2013-6-2 7:53:46 来源：网络【字体：大中小】

　　1、上半年业绩大幅增长，源于去年基数低、下游订单大幅回暖、投资收益；

　　2、订单饱满，铜管满负荷生产，海外出口抹平国内传统淡旺季；

　　3、公司目前订单良好，同时铜价未来下跌预期较大推升公司毛利率水平；

　　4、刚果金铜钴矿提升公司资源自给预期，同时钴资源涉及Tesla概念提升公司估值。

　　业绩预测与投资建议：

　　假设公司产量从今年起保持稳中有升，并且吨毛利由于产品结构调整而逐年提升。金融板块受市场化改革影响，增速稍有放缓，同时不考虑新增股权和新并购项目。不考虑矿业投资收益。分析师预计公司2013-15年EPS分别为0.41元、0.51元和0.61元，给予“买入”评级，给予目标价10.25元，对应2013年25倍PE.

　　风险提示：

　　1、主要下游行业之一空调行业回暖，但高速成长期已过，这将部分压制公司盈利增长幅度；2、海外收矿存在高不确定性；3、由于铜价波动剧烈导致下游厂商采购出现犹豫现象。