5月2日重磅狙杀利空传闻提前泄密

　　传，巨龙管业业绩变脸或涉造假 营收财技亦难粉饰业绩腰斩

　　营收财技亦难粉饰业绩腰斩

　　巨龙管业公布的2012年报称，公司当期实现营业收入3.08亿元，较上年同期下降10.68%；实现营业利润2652.1万元，较上年同期下降46.33%；实现归属于上市公司股东的净利润2398.39万元，较上年同期下降52.71%。

　　自从巨龙管业2011年9月登陆资本市场以来，在短短一年时间里公司业绩就出现了大幅下跌，根据巨龙管业公告显示，2009~2011年，巨龙管业营业总收入分别为2.66亿元、3.21亿元、3.45亿元；归属于上市公司股东的净利润分别为4088.85万元、4979.12万元、5071.23万元。可以说，在上市之前公司无论是营业收入还是净利润都实现了同比连年上涨。但是上市后，公司净利润就惨遭腰斩。而且细读公司财报，记者发现巨龙管业还存在涉嫌财务造假的可能。

　　提前确认营业收入

　　2012年10月份，本刊就曾质疑巨龙管业2012年三季报存在营业收入严重造假（详见《吹牛皮露破绽巨龙管业原是巨虫》）。如今，根据巨龙管业年报披露的信息，更加坚信了记者当初的判断。根据年报中公司重大在手订单情况明细披露，第一名为2010年12月与莆田市金莆供水有限公司签订的15379.91万元订单，截至报告期末实际已履行金额为6757.47万元（见表1）。

　　本刊记者登录了莆田市金莆供水有限公司网站进行查实，在金莆供水的资金管理明细中，公司与巨龙管业的15379.91万元的订单赫然在列，但是已经完成投资额却与巨龙管业披露的数据严重不符。根据金莆供水有限公司资金管理明细显示，截至2012年9月份，金莆供水有限公司与巨龙管业的合同完成投资额为2746万元，实际支付金额为1373万元（见表2）。但是巨龙管业2012年三季报却披露“2010年12月13日，公司与莆田市金莆供水有限公司签订了153799063元的PCCP管道采购合同，截至本报告期末，实际已履行金额为60752838元”。

　　两者数据相差了3329万元，很显然，巨龙管业在营业收入方面存在严重的提前确认收入行为，把未取得的营业收入提前计入当期营业收入，而多出来的部分则全部计入了应收账款科目。美国财务研究分析中心（CFRA）总裁霍华德施利特概括了上市公司七大骗术及30种手段，其中第一项是“在未来服务尚未提供时记录收入”，紧随其后的第二项则是“在货物发出前或客户无条件接受前确认收入”，均属于提前确认收入的财务舞弊范畴，可见这一伎俩是相当地“普及”，只不过又应验在了巨龙管业的身上。

　　大客户营收存疑

　　巨龙管业2012年年报显示，公司前五名客户营业收入分别为4357万元、4075万元、2909万元、1119万元以及1034万元。虽然公司没有披露前五名客户的具体名单，但是根据巨龙管业披露的订单完成情况得知（见表1），第一名客户应为成都金强自来水有限责任公司、第二名应为金莆供水有限公司、第三名应为上饶市城市建设投资开发集团有限公司。

　　结合巨龙管业2012年半年报得知，当时前五名客户分别为金莆供水有限公司、马钢（合肥）工业供水有限责任公司、高安水务有限公司、上饶市城市建设投资开发集团有限公司、玉林市自来水公司，5大客户对应的主营营业收入金额分别为1700万元、1122万元、1055万元、846万元以及548万元。

　　由此可以判断，公司2012年半年报中的客户马钢（合肥）工业供水有限责任公司与高安水务没有进入公司2012年年报前五名客户中的前三位。那么公司2012年年报前五名客户中的最后两位很有可能是马钢（合肥）工业供水有限责任公司与高安水务。但这就出现了另一个问题，公司2012年半年报中的两家客户的营业收入均高于2012年年报的营业收入。出现这种情况只可能是一个原因，在2012年下半年，公司与上述两家公司没有任何业务往来，且公司销售给上述两家公司的产品出现了退货情况。

　　此外，公司对第一大客户的主营业务收入也值得注意。根据巨龙管业公告得知，巨龙管业于2012年11月27日与成都金强自来水有限责任公司签订购货协议，根据购货协议得知，“双方签订合同后15日内，甲方向乙方支付合同总额的20%预付款；供货期间乙方供货每达到壹公里时进行壹次结算，甲方在收到乙方送到的发票15日内按供货金额的60%支付进度款；供方收到进度款后再安排发货，需方再付款，按此方法货款两清，直至乙方供货金额达到合同总额的100%时，甲方再向乙方支付合同总额的15%进度款，余下5%作为质保金，甲方将在工程验收合格之日起一年后30天内付清余款。结算时以甲方签字的送货清单数量为准，并提供与每批货物金额对等的发票。”

　　按该合同规定内容推断，截至2012年12月31日，巨龙管业计入当期营业收入为4356.93万元，已超过合同金额4494的95%，就算全部完工并验收完毕，当期确认的收入恐怕也只有合同金额4494万元的95%即4269.3万元，余下5%的质保金应当于验收合格之日起一年后30天内付清。并且从签订合同到12月31日仅有1个月的时间，而且当时正处于冬季，若要在如此短的时间内完成配货、施工、验收等一系列工作恐怕也无法实现。