5月3日私募游资绝杀版早间传闻及消息点评

　　扬农化工（600486）中期业绩预增50％以上

　　公司公布一季报。2013年一季度公司完成销售收入8.81亿元，同比上升40.96%。实现净利润9856万元，同比上升 87.9%；实现基本每股收益0.572元。

　　点评：业绩增长的主要原因是国际市场受转基因作物价格上涨、种植面积增加等因素影响，公司主要产品之一的草甘膦销售价格及销售收入较上年同期有一定幅度的上涨。目前公司草甘膦产能为3万吨/年。基于同样的原因，公司预计2013年1-6月净利润比上年同期将增长50%以上。

　　简单估算，目前股价对应公司2013-2014年动态市盈率约为19倍、16倍，估值相对合理。

　　★云南白药（000538）一季度净利润增3成

　　2013年一季度，公司实现营收33.49亿元，同比增18.26%；实现净利3.75亿元，同比增30.32%；基本每股收益0.54元，同比增30.32%。

　　点评：从销售数据和利润数据来看，公司经营稳中有升，保持良好盈利能力。

　　公司生产经营是以云南白药系列产品和天然植物药系列产品为主，云南白药系列产品为独家经营；药品批发零售额在云南省排第一名。公司近十年来屡屡提价的动力来源于公司白药产品的独特疗效与不可复制性，因为无论是工艺流程还是配方均属于国家绝密，云南白药秘方是两个国家一类中药保护品种之一，“云南白药”为注册商标，公司的盈利能力能够得到有效保障。公司主导产品的毛利率较高，2010年为73.71%，2011年为66.61%。2012年为61.15%。

　　医药股有望长期走牛。从我国人口结构来看，老龄人口不断增加，对医药特别是中药的需求有望增加，公司作为中药板块龙头，或将受资金持续关注，值得留意。