节后4只金牛股有望提速 推荐评级

　　事件：公司公告2013年一季报，报告期内实现营业收入2.55亿元，同比下滑4.24%,归属于上市公司股东净利润0.26亿元，同比增长7.06%,实现基本每股收益0.1元，上年同期为0.19元，公司业绩低于预期。

　　点评：

　　经营性现金流较好，存货占比略有下降。报告期内公司经营性现金流量净额较去年同期有所减少，但由于应收票据较期初大幅下降，一季度经营性现金流量情况较好，存货在总资产中所占比重略有下降。

　　综合毛利率处于较高水平，我们认为主要是由于压力容器产品营收占比提高。报告期内，公司主营业务综合毛利率达到 27.76%,同比提高 3.3 个百分点，环比增长 2.3 个百分点，净利率为 10.5%,同比提高 0.7 个百分点，环比下降 1.2 个百分点。环比下降的主要原因在于期间费用率的提高，尤其是管理费用率的增长。我们分析认为：综合毛利