利空传闻提前泄密 切勿介入个股精选

　　传，众和股份锂电业务受阻 增持闽锋锂业告吹

　　由于锂电业务增持计划告吹，昨日众和股份（002070）应声下跌。昨日，停牌两周的众和股份公告称，因为未能就交易相关条件包括标的作价、责任条款等达成一致，董事会决定终止增持事项。

　　作为主营中高档棉休闲服装面料的开发、生产和销售的众和股份，由于印染行业低迷，公司去年净利润、生产量、销售量等数据均下滑。其中，原材料占印染行业自营产品的总成本占比例高达75%。在此背景下，众和股份通过股权投资进入新能源锂电材料产业，发展公司第二产业。

　　高溢价收购锂业资产

　　因筹划增持阿坝州闽锋锂业有限公司股权事宜，众和股份4月10日停牌。停牌两周后，经与对方多次商务谈判，未能就交易相关条件包括标的作价、责任条款等达成一致，董事会4月24日公告决定终止增持事项。受增持计划落空影响，昨日复牌后，众和股份盘中一度跌停，最终报收8.47元，下跌4.83%。

　　具体是什么原因导致增持计划泡汤，是否受让方叫价太高？《投资快报》记者尝试匿名采访众和股份，但公司证券部工作人员却以“一切消息以公告为准”婉拒记者的采访。

　　众和股份去年9月公告称，公司拟单方面出资3.2亿元增资厦门帛石贸易有限公司，将持有其66.67%的股权。上述投资完成后，公司将间接控股深圳市天骄科技开发有限公司（厦门帛石持有其70%股权）、阿坝州闽锋锂业有限公司（厦门帛石持有其62.95%股权）、马尔康金鑫矿业有限公司（闽锋锂业持有金鑫矿业100%股权）。

　　据公告，由于厦门帛石在收购闽锋锂业29.95%股权的第一期股权转让款未支付，公司将视厦门帛石资金状况有权选择单方进一步增资用于支付受让款，在2013年度及后续年度公司累计增资额最高不超过10768万元，公司最高可能持有厦门帛石72.77%股权。资料显示，截至2012年6月30日，厦门帛石总资产为5.15亿元，净资产为8915.82万元；1-6月实现营收2727.72万元，净利润23.15万元。

　　如果按照厦门帛石8915.82万元的净资产，折合众和股份计划持有的66.67%股权，这部分资产的价值约为5974万元。而众和股份单方面出资的收购的金额却高达3.2亿元，溢价5.36倍。

　　然而，众和股份收购的锂电业务未曾显现效益。2012年报显示，闽锋锂业2012年度营业收入7，568万元，实现净利润-671万元，公司合并其12月份收入760万，净利润-180万元。

　　印染行业现状低迷

　　公司主要从事中高档棉休闲服装面料的开发、生产和销售，下游主要为休闲服等品类。近年来，由于印染行业环境低迷，众和股份不得不开发其他产业。2011年，众和股份实现净利润6871.52万元，同比下降18.73%；到了2012年，净利润将至4147万元，同比下降近40%。

　　众和股份是以内销为重点，子公司华印目前主要做外单的大单出口，未来将利用股份公司这边现有渠道将华印的一部分外单产品也引入到国内来销售。目前子公司在国内的主要销售网络在广东、石狮泉州、上海、浙江等地区。

　　东兴证券的研究认为，众和股份内销明显提升的可能性不大。由于开发新客户的成本较高且时间长，公司拓展内销将主要依赖向原有客户引入新产品方式，但是现有客户均为成熟厂商，需求量和产品品种相对固定，短期需求放量的可能性较小。