4.03早间私募利好传闻独家点评

发布时间：2013-4-3 14:52:55 来源：网络【字体：大中小】

　　★千山药机（300216）一季度业绩预增

　　公司发布2013年第一季度业绩预告

　　点评：公司2012年全年实现营业收入36455.09万元，决策天机同比增长38.24%，净利润7139.62万元，同比增长38.50%。每股收益0.53 元，每股净资产5.55元，净资产收益率9.86%。业绩变动主因系随着新版GMP认证期限临近，制药企业加大GMP改造力度，扩大了制药机械市场需求量，从而推动公司整体业绩提升。

　　千山药机预计2013年第一季度归属于上市公司股东的净利润盈利1001.66万元-1150.05万元，比上年同期上升35%-55%。主要原因是随着经营规模的扩大主营业务收入同比增长所致。预计公司本报告期非经常性损益对净利润的影响金额约为207万元，主要系财政补助收入。考虑到公司面临的不确定性，暂不对未来业绩进行预测。

　　★天士力（600538）复方丹参滴丸 FDAⅢ期临床实验是公司的大事件

　　2012年全年实现营业总收入930,145.58万元，比上年增长 41.58%，财富@赢家归属于上市公司股东的净利润76,920.33万元，同比增长25.93％，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 74,656.13万元，同比增长40.87％。医药工业实现销售收入340,721.62万元，同比增长43.05%；经营活动产生的现金流量净额 41,331.05万元，同比增长205.85%。

　　点评：公司独家研究生产的复方丹参滴丸，是我国心脑血管药品市场的主导产品之一，已连续多年在国内心脑血管同类产品中处于领先地位，品牌影响力不断扩大，消费者认可度和忠诚度持续提高，销售保持连续十余年的增长。2011年销售额达到16亿元，预计2012年销售规模在20亿元附近。但20亿元绝对不是复方丹参滴丸的销售上限，乐观预计还有100%的增长空间。

　　公司在2010年完成了复方丹参滴丸美国FDA的Ⅱ期临床实验，2012年启动了Ⅲ期临床。复方丹参滴丸 FDAⅢ期临床实验项目进展顺利，与FDA确定临床实验方案、伦理审批、医生培训、临床中心筛选等工作按期完成，并开始招募Ⅲ期临床受试者。预计Ⅲ期临床 2014年完成并在美国上市，国家市场是复方丹生滴丸主要的增长空间。

　　天士力医药工业毛利率74%，2012年净资产收益率19%，指标都非常优秀。2012年度每10股送红股10股并按每10股派发现金股利2元（含税），预计2013年每股收益2.00元，动态市盈率35倍，估值处于合理范围。

　　★五粮液（000858）2012年净利增逾六成

　　2012年公司实现营业总收入272.01亿元，增长33.66%；实现归属于上市公司股东的净利润99.35亿元，增长61.35%。

　　点评：公司面临的主要挑战和竞争，一是市场变化对白酒行业构成影响，高端白酒消费群体发生变化，需求减弱，价格回落；二是行业集中度低，厂家众多，区域性酒类企业生产经营手段灵活，地方保护严重；三是原辅材料价格、劳动力成本持续上涨，对生产成本构成较大压力；四是消费者消费习惯多元化，其他酒种挤压白酒市场；五是业外资本、国外资本直接或间接进入白酒行业，加剧了行业竞争并上升到国际化竞争的新层面。

　　公司未来增长率将大大下降，在白酒行业进入调整期的市场状况下，2013年公司力争实现收入15%左右的增长。公司将于4月23日公布一季报，届时可观察数据进行评估。

　　公司股价近来数月连续大幅下跌，短期来看严重超跌，有反弹需求，可重点关注盘口变化。

　　【成本传闻】

　　据传，美的电器主力平均持仓成本13.069元

　　据传，罗牛山主力平均持仓成本5.924元

　　据传，大康牧业主力平均持仓成本7.382元

　　据传，益生股份主力平均持仓成本10.496元

　　据传，西部牧业主力平均持仓成本13.537元

　　据传，罗普斯金主力平均持仓成本9.909元

　　据传，香梨股份主力平均持仓成本8.937元

　　据传，春兰股份主力平均持仓成本5.042元

　　据传，亚通股份主力平均持仓成本6.824元