04月01日午间内线消息快递-3

　　传：中银绒业产业链向下延伸 盈利能力得到提升

　　1、业绩实现快速增长，略低于预期。中银绒业（000982）于 3月29日公布2012年年报。2012年公司实现营业收入24.26亿元，同比增长34.08%；实现归属于上市公司股东净利润2.81亿元，同比增长 67.91%；全面摊薄每股收益0.39元。略低于预期。公司不分红。第四季度，公司实现营业收入5.69亿元，同比增长15.4%；实现归属于上市公司股东净利润0.7亿元，同比增长67.3%。

　　2、产业链向下延伸，盈利能力有所提升。公司致力于羊绒全产业链建设。在上游，公司掌控着稀缺资源-羊绒全球产量30%，同时不断加强对下游的延伸。近年来不断进行产品结构调整，将重心从附加值较低的无毛绒、绒条向附加值更高的纱线和服装等下游深加工羊绒制品转移；拥有内销品牌“菲洛索菲”，并已经在北京、烟台、哈尔滨、银川等旗舰店陆续开店。2012年，公司纱线、服饰及制品类销售收入大幅增长，分别实现销售收入6.52亿元、8.5亿元，同比分别增长42.3%和61.4%；占营业收入的比重分别为26.87%和35.02%，同比分别提高了1.55个百分点和5.93个百分点。低附加值的水洗绒、无毛绒和绒条共实现销售收入9.24亿元，同比增长12.4%；占营业收入的比重为38%，同比降低了7.4个百分点。纱线、服饰及制品毛利率分别为25.99%和33.06%，而水洗绒、无毛绒和绒条毛利率分别为18.42%、12.29%和17%。附加值高的产品销售收入较快增长，销售占比不断提高，公司整体毛利率得到提升。2012年全年毛利率达到24.98%，同比提高了3.91个百分点。期间费用控制较好。2012年期间费用率 14.2%，同比提高了0.16个百分点。净利率同比提高了2.33个百分点，达到11.52%3、短期债务压力较大，经营性现金流持续为负。2012年末公司短期借款达到25.08亿元，占总资产和流动资产的比重分别为49.6%和63.9%；资产负债率66.01%，较前几年有所降低。公司短期债务压力较大。经营性现金流量净额持续为负，达到-4.04亿元，较上年同期有所改善。

　　4、增发巩固羊绒龙头地位。拟向中绒集团和中信证券（600030）定向发行2.84亿股，分别募集20亿元和3亿元。募集资金投向羊绒、毛纺和亚麻三类项目。募投项目达产后，公司将新增年产500万件羊绒衫和210万件羊绒服饰及制品，新增年产高档精纺羊绒面料40万米、精纺羊毛面料180万米、高档亚麻面料1300万米、针织羊毛纱线1312吨、机织羊毛纱线480吨、亚麻纱线4900吨。募投项目完成后将进一步推进产品结构调整，拓宽产品线，巩固公司的羊绒龙头地位。大股东大规模增资显示了对公司发展的信心。 

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