03.20私募投资要闻关注结构性机会(2)

　　私募分析：

　　1、公司专业为笔记本电脑和手机等消费电子产品品牌终端厂商提供功能性器件生产及相关服务，手机功能性器件在国内的市场占有率分别约为0.75%、0.87%和1.63%。2012年6月30日末，公司综合毛利率为46.62%，其中电脑产品毛利率为48.55%。

　　2、公司预计今年一季度盈利3987.12万元-4784.54万元，比上年同期增长50%-80%。上年同期，公司盈利2658.08万元。 2012年度募集资金持续使用，2013年度一季度募投新增设备使公司产能得到扩大，增强了公司的接单能力，承接客户更多新产品，使2013年度一季度较去年同期销售收入有大幅提升；

　　3、2012年度以来，公司研究开发支出持续投入，在工艺实现上较之前更丰富，提高了公司的生产效率，使公司毛利率持续处于稳定水平。随着公司核心竞争力的进一步提升，2013年第一季度公司在主营业务方面继续保持稳定的较快增长，使得公司业绩较去年同期有较大幅度的增加。考虑到公司面临的一些不确定性，暂不对未来业绩进行预测。

　　（三）公告点评：光一科技（300356）拟10转5派3

　　事件：公司发布年报，2012年实现营业总收入3.86亿元，同比增长49.92％；归属于上市公司股东的净利润7265.61万元，同比增长38.39％；基本每股收益1.03元，摊薄为0.84元。

　　私募分析：

　　1、公司是国内最早开展电力用户用电信息采集终端设备制造的厂商之一，产品以低压集抄系统、专变采集终端为主，以配变计量终端、手持抄表终端为辅。客户主要是国家电网公司下属的各网省公司，目前服务网络已进入了江苏、浙江、山东、湖南、江西、福建、吉林等省份，2013年预计将向更多省份拓展市场。

　　2、2012年公司新增订单4.3亿元，2013年将努力实现6个亿的新增订单。公司预计2013年1月1日至2013年3月31日归属于上市公司股东的净利润盈利800万元～1000万元，比上年同期下降32.11%～45.69%，主要原因为：毛利率下降、加大了研发与人员投入、搬至现有厂房折旧、 摊销等运营成本增加。公司2011年和2012年主营业务综合毛利率分别为41.87%和38.56%，毛利率下降的主要原因是产品价格的降低和产品结构的调整。随着用电信息采集终端产品市场容量的扩大、技术标准的统一以及国网公司招标的集中，市场竞争逐步加剧，公司产品平均中标价格出现了下降趋势。

　　3、公司加大产品创新和研发力度，积极开展与高校产学研合作和人才培养，以客户需求为导向，在技术创新、工艺改进、产品性能提升、新产品开发等方面取得了显著成果，如大客户智能交互终端、居民智能交互终端、电网电能质量监测、电力营销GIS信息系统、能效管理决策支持系统等产品的调研和研发、试制进程等，待时机成熟时将研究成果产品化，培养公司新的利润增长点。

　　4、公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税），共计派发现金红利2600.10万元（含税），拟用母公司资本公积向全体股东每10股转增 5股，共计转增4333.50万股。简单估算，目前股价对应公司2012-2014年动态市盈率约为29倍、25倍和22倍，估值相对合理。

　　（四）公告点评：中威电子(300270)2012年净利润同比增24.2%十转十派2元

　　事件：公司2012年归属于母公司所有者的净利润为4536.25万元，较上年同期增24.20%；营业收入为1.41亿元，较上年同期增20.95%；基本每股收益为0.76元，较上年同期增7.04%。2012年利润分配预案为：每10股转增10股派2元（含税）。

　　私募分析：

　　1、公司所处安防行业维持了行业稳定的增长态势。公司加大了平安城市与智能交通领域的投入，组建并充实了相关业务领域的营销队伍。同时，公司不断加大新产品的研发与生产，产品线从单一的传输产品向前端采集和后端存储拓展，努力向有自身特色的视频监控系统整体产品供应商转变。在经过了一系列的战略转变措施实施之后，平安城市与智能交通领域的成绩开始显现。

　　2、公司主要产品依然是传输设备之光平台和光端机，占主营业务收入的85.05%，自公司的发展战略往平安城市和智能交通领域调整转型后，开始引入“大安防”概念，涉足前端及后端设备的生产和销售，因此，报告期内产品分类新增前端设备和后端设备两大类。截止2012年12月31日，前端设备和后端设备分别实现销售收入1,816.41万元和217.77万元，分别占主营业务收入的12.86%和1.54%。

　　3、预计归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长75.80%-101.58%，上年同期净利润为426.63万元。报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润较上年同期上升，业绩增长的主要原因是，1）公司实现的营业收入较上年同期增长约70%，相应增加净利润。2）公司本期取得软件退税收入288万元，上年同期44万元。3）公司本期募集资金利息收入60万元，去年同期160万元。4）公司本期收到政府补贴等非经常性损益0元，去年同期110万元。投资者可重点关注。

　　三、公司动态

　　江淮汽车(600418) 由于遭遇“锈蚀门”事件的影响，公司股价开盘后一字跌停；好在公司控股股东安徽江淮汽车集团有限公司出售相救，称拟在未来12个月内增持公司股份，增持价格不超过3月19日收盘价6.41元/股，增持比例为1%至2%，同时承诺，在增持实施期间不减持。

　　中国铁建(601186) 公司拟以40亿元，分三次向长春市地铁有限责任公司注资，任何一次注资后公司持股比例不高于20%，以推进长春地铁2号线一期工程建设)BT项目。注资后的第四年起，长春市国资委将按原值回购中国铁建的出资。在提供融资以外，中国铁建还将承担BT项目范围内的建筑安装工程。公司表示，以投资加施工总承包的方式建设该项目，可将投资业务与建设工程业务结合起来，同时实现投资收益与工程承揽。项目的进行有利于公司进一步巩固长春市场。在去年发改委集中批复的地方25个城轨项目中，长春地铁2号线一期工程赫然在目。发改委网站显示，该工程线路起自长春西湖站，止于东方广场站，线路全长20.5公里，全部为地下线；设车站17座，全部为地下站。工程总投资128.3亿元，其中，资本金32.1亿元，占总投资的 25%。

　　得润电子(002055) 公司实际控制人及董事长邱建民先生于2012年11月19日公开增持本公司股票的计划已完成，在 2012年11月19日—2012年11月30日的增持期间，合计通过深圳证券交易所系统集中竞价方式增持本公司股票413.36万股，占公司股份总数 4.14亿股的1%。增持计划完成后，实际控制人邱建民先生持有公司股份1426.20万股，占公司股份总数的3.44%；公司控股股东深圳市宝安得胜电子器件有限公司持有公司股份1.39亿股，占公司股份总数的33.72%。邱建民先生合计持有或控制的公司股份1.54亿股，占公司股份总数的 37.16%。

　　路翔股份(002192) 公司将投资3.69亿元用于全资子公司融达锂业扩产，将其锂辉石矿采选规模将由目前的24万吨/年提高到105万吨/年，增长337.5%，预计2015年达产后税后年利润不低于1亿元。这一数字是路翔股份2012年净利润的24倍。路翔股份2012年的净利润为415万元，同比下降2%。公司营收主要来自两个方面，沥青业务占95%，锂矿采选占4%。公司在锂矿采选业务上还有很大拓展空间。

　　北京科锐(002350) 公司于3月18日收到实际控制人、董事长张新育通知，其于3月18日通过深圳证券交易所交易系统首次增持公司股份85000股，成交均价9.946元/股，占公司总股本的0.0389%。基于对公司未来发展前景的信心，张新育计划在未来十二个月内根据市场情况陆续增持公司股份，累计增持比例不超过公司已发行股份的2%，不低于公司已发行股份的0.0389%。

　　南都电源(300068) 近日公司中标南方海上风电公司招标的“珠海万山海岛新能源微电网示范项目”，中标金额898万元，该项目是目前公司在微网铅酸储能领域中标的最大项目。公告显示，本项目所使用的储能电池全部为公司新产品-铅炭电池(高能超级电池)，该项目的中标标志着公司的铅炭电池产品及新能源储能系统整体解决方案进一步获得市场认可，在铅酸储能领域的技术和产品优势得到进一步的体现。

　　和佳股份(300273) 公司已与珠海弘陞生物科技开发有限公司(以下简称珠海弘陞)及其股东签署了增资协议，公司将以超募资金2200万元对珠海弘陞进行增资，交易完成后珠海弘陞将成为公司控股子公司，公司持有其78.75%的股权。资料显示，珠海弘陞是一家成立于2001年的医疗器械公司，其主要产品为多功能血液净化治疗装置(HF400)、血液透析器复用装置等。上述产品已在众多的国内三甲医院使用，是国内市场占有率最高的国产多功能血液净化治疗装置。

　　四、融资融券点评

　　周二A股探底反弹，券商、地产以及部分银行股成交放大，但总体来说融资融券交易与前一交易日相当。

　　融资买入情况：沪市融资买入额为52.01亿元，较前一交易日减少0.81亿元；深市融资买入额为26.72元，较前一交易日减少1.33亿元；目前两市融资余额达到1520.85亿元，较前一交易日增加8.30亿元，增速放缓，说明反弹中融资盘反而停滞。

　　沪市融资买入主要品种是：民生银行4.09亿元（前一交易日2.01亿元，出现大幅增加）；兴业银行3.05亿（前一交易日3.13亿元，变化不大）；中信证券2.21亿（前一交易日2.54亿，略有减少）；方正证券2.02亿元（前一交易日1.78亿元，增加0.24亿元）；海通证券1.90亿元（前一交易日1.84亿元）；沪市前五名基本没有变化。

　　深市融资买入主要品种：兴蓉投资1.86亿元（前一交易日1.17亿元），首次成为非金融股融资买入第一位；平安银行1.42亿元（前一交易日2.70亿元，略有减少）；海虹控股8804万元；苏宁电器8234万元；中兴通讯7469万元等融资买入排名靠前。

　　目前沪市融资余额前5名的品种是：民生银行52.93亿元（增加1.93亿元）；广汇能源44.31亿元（前一交易日44.09亿元，继续增加）；中国平安39.65亿元（前一交易日39.23亿元，略有增加）保持第三位；300ETF 36.16亿元（前一交易日36.11亿元）、浦发银行35.06亿元（前一交易日35.13亿元）排名沪市第四第五；

　　深市融资余额最大的平安银行为32.35亿元（前一交易日32.23亿元），五粮液以16.30亿元（前一交易日16.21亿元）位居深市融资余额第二位。

　　周二沪市融券卖出最大的前五名是：300ETF 1.24亿元 （前一交易日1.15亿元）；50ETF 2354万元（前一交易日2024万元）；180ETF 2075万元（前一交易日1541万元）；民生银行1125万元（前一交易日892万元）；中信证券771万元；

　　深市融券卖出前三位，深100ETF 4725万元（前一交易日4918万元），中小板641万元；万科A 450万元。

　　目前沪市融券余额最大的品种依然是民生银行2.12亿元（前一交易日1.79亿元，继续增加）；其次是300ETF 1.44亿元（前一交易日1.37亿元）；

　　深市融券余额最大的是，万科A 9277万元（前一交易日8495万元）；云南白药8039万元（前一交易日8291万元）；中小板7449万元（前一交易日7061万元）。

　　私募分析：

　　先看融资方面。周二大盘出现反弹，但融资买入并不踊跃，除了民生银行有明显增加之外，其他表现正常；另外值得关注的是深市融资买入第一的是兴蓉投资，它已经是连续第二天进入深市前三名，值得关注。两市融资余额随着大盘反弹，出现增速放缓迹象，表明当前的融资融券多为短线操作思路；

　　再看融券方面。周二变化不大，融券做空力度有限。

　　特殊个股分析：

　　周一融资与流通市值比最大的几只股票，在周二反弹中的表现：西部证券在整个券商板块全面上涨中，表现一般，最终下跌0.78%；蒙草抗旱震荡走高，最终上涨5.21%；燃控科技最终上涨3.50%；东北证券震荡走高，并创反弹以来新高，涨幅4.37%；兴蓉投资低开低走，成交放大，最终下跌 4.20%。

　　周二融资与流通市值比最大的前5只股票：兴蓉投资（13.28%），西部证券（2,131%），蒙草抗旱（11.98%），燃控科技（11.66%），宝莫股份（8.62%）。

　　五、风险提示

　　（一）*ST锌业（000751）或暂停上市

　　*ST锌业(深圳交易所代码：000751) *ST锌业已于2013年1月31日披露了《2012年度业绩预告公告》及《公司股票可能被暂停上市风险提示公告》。经锌业股份财务部门初步测算，锌业股份2012年度亏损约37.09亿元，具体财务数据将在锌业股份2012年度报告中详细披露。根据《深圳证券交易所股票上市规则》，若锌业股份2012年度经审计后的净利润为负值，锌业股份股票将自2012年年度报告披露之日起停牌，深圳证券交易所在停牌后15个交易日内作出是否暂停锌业股份股票上市交易的决定。锌业股份2012年年度报告预约披露时间为2013年4月25日。投资者要注意相关风险。

　　（二）多氟多（002407）2012年净利降47%

　　公司是全球最大的无机氟化工企业，主要从事高性能无机氟化物的研发、生产和销售。公司发布2012年年报，实现营业收入14.44亿元，同比增长 5.22％；归属于上市公司股东的净利润4205.30万元，同比下降47.61％；基本每股收益0.19元。主要原因为传统氟化盐市场需求不足，国外市场受大环境影响需求也呈下降趋势，产品销量减少、售价降低。提请投资者注意投资风险。

　　（三）太原刚玉（000795）2012年净利同比降87%

　　公司2012年营业收入14.09亿元，同比增长2.87%；归属于上市公司股东的净利润1458.55万元，同比下降87.05%；基本每股收益0.05元。公司业绩大幅下降，投资者需注意风险。