3月12日红岭私募传闻独家点评(7)

　　★涨幅超预期 代表委员热议2月CPI破三

　　国家统计局今天发布的2月份CPI数据显示，CPI环比上涨1.1%，比1月份扩大了0.1个百分点；CPI同比上涨3.2%，比1月份上升了1.2个百分点。

　　春节因素是影响2月份食品价格上涨较多、CPI同比涨幅扩大的主要原因。由于今年春节在2月份，鲜果、鲜菜、水产品和肉禽等食品的消费量增加，加之冬季雾霾天气对蔬菜交通运输也有影响，拉动了价 格上涨。数据显示，2月份，鲜果、鲜菜、水产品、肉禽及其制品价格环比分别上涨11.0%、6.9%、5.9%和 2.4%，合计影响CPI环比上涨约0.78个百分点，占总涨幅的70.9%。也就是说，上述四类食品价格上涨的影响非常大，对CPI环比总涨幅的影响超过七成，其他绝大部分商品价格虽然有升有降，但对CPI的影响不足三成。

　　点评：物价一直与我们的生活息息相关，也是我们平时最看重的指标之一。在物价开始新的一个上行周期的过程当中，往往初期阶段不会涨的太高，要担心的是后期阶段。今年来看上半年应该相对不会太高，现在这个3.2有可能是阶段性的高点，下个月可能有所回落。下半年可能逐步走高，是前低后高。去年和今年春节的月份不一样，才导致本月CPI同比时自然会出现变化。不过，这些只是短期因素，从长远来看，今年总体的CPI价格控制在3-3.5还是有可能的，而今年国家定的CPI目标是同比增长3.5%。

　　2月份CPI同比增长3.2%，并不意味着短期通胀压力上升，短期通胀的风险还不明显。不过，PPI仍然是负的，表明实体经济的反弹基础并不牢固。