下午顶尖私募个股传闻 独家报道

　　传：神州泰岳业务有看点 估值有优势

　　业绩快报显示，2012 年公司实现营业总收入141,401.24 万元，较上年同期增长22.19%；实现归属于上市公司股东的净利润42,961.34 万元，较上年同期增长21.64%。EPS 为1.13 元。

　　简评

　　公司业务结构趋于合理

　　通过上市这几年的发展，公司的业务结构已经出现了本质的变化，上市时飞信业务占比在80%左右，但随着这几个年公司对运维服务的重视以及新业务的拓展，公司2012 年中期飞信业务收入占比降至44.26%，而整体互联网业务(包括飞信、农信通和电子商务网站等)收入占比也在53.5%。此外，运维服务在电信/金融 /能源/政府领域得到极大发展，收入占比逐年增长，12 年中期为46.5%，利润占比年底的时候达到55%左右。因此，目前运维服务和互联网业务齐头并进，成为支撑公司发展的两个支柱。

　　未来几年，公司还将立足现有的主营业务，紧密围绕市场需求，积极寻求新的业务增长点，如电子商务、物联网等创新的业务领域，为公司构建持续发展的长效战略格局。

　　飞信业务的行业应用和海外拓展存在一定的看点

　　去年四月份公司公布与中国移动关于飞信合作的合同，模式的改变给公司在飞信领域业务的发展带来较大影响。但即使如此，由于飞信已成为IM 领域内领先的平台之一，也是中国移动在移动互联网战略中的重要组成部分。我们认为公司在飞信领域还是存在一定增长的空间。

　　除了移动飞信之外，由于公司掌握整个飞信技术以及能很好把握行业发展趋势，公司加大了对部分行业的垂直渗透以及极力拓展海外市场。由于飞信技术的可复用性强，公司在行业和海外拓展时推广成本较低，此外，不同于跟移动的合作模式，公司在行业应用和海外合作过程可以寻求更为灵活的盈利模式。我们认为在这一方面存在一定看点。（财富赢家）

　　传：北陆药业 龙头地位获认可 未来看点仍多

　　公司发布2012 年年报，期内公司实现收入同比增加39.29%至2.74 亿元，净利润同比增加42.58%至6304 万元，每股收益0.41 元。

　　同日，公司发布 2013 年一季度业绩预测，预计收入为6500-7000 万元(同比增加20%-30%)，净利润1250-1350 万元(同比增加15%-25%).

　　点评：

　　按季收入延续高增长，公司行业地位和营销改革获得市场认可：公司2012 年1-4 季度收入分别为5400 万元、7200 万元、7500 万元、7200 万元。公司收入主要由对比剂贡献，二季度以来一直维持较高水平。公司对比剂收入接近40%增速超过行业平均水平(20%)，公司行业地位和营销改革获得市场认可。

　　在样本医院，公司主要产品钆喷酸葡胺金额占比由 2011 年的32%提高到目前的34%，碘海醇金额占比由2011 年的8%提高到目前的11%，仍有较大提升空间。、

　　传：横店东磁 行业回暖 强势延续

　　横店东磁：公司是一家集生产、经营、科研、技术开发及信息服务为一体的科技先导型国家大型企业、全国磁性行业的龙头企业。公司主要从事磁性电子元件的研发、生产和销售。公司是全球最大的永磁铁氧体生产企业；是我国最大的软磁铁氧体生产企业之一。“东磁”牌磁性材料为“中国名牌”产品及“国家免检产品”。“东磁”商标为“中国驰名商标”。

　　公司于2010年前后光伏市场处于快速高峰阶段时，投入巨资进入该行业，可惜随后光伏行业由于产能严重过剩，并且受到主要市场欧盟以及美国的反倾销等制裁，行业景气度急转直下，价格出现暴跌，全行业出现大面积巨亏，公司同样难逃厄运。基于行业已经出现重大不可逆恶化情况，公司于2012年年报对相关的应收账款、在建工程、固定资产等相关资产进行大幅计提减值准备，充分挤干业绩水分，为未来年份业绩增长奠定良好基础。

　　光伏行业严酷的生存现状引起政府高度关注，由于光伏相关产品价格已经大幅下降，发电成本也随之下降，推进大规模光伏发电的时机也趋于成熟。在光伏十二五规划里，政府把原先规划的光伏装机容量由5GW，提高到10GW，后来又相继提高到20GW、35GW，并责成相关部门制定分布式光伏发电上网的补贴政策。受到政策暖风持续吹拂，今年以来，光伏行业出现明显回暖，多晶硅价格2月份大涨12.5%，行业最坏时刻或已过去，基本面不会再持续恶化。

　　二级市场上，公司股价经过去年12月份的强劲反弹后，1月中旬受到大幅计提减值准备影响，股价大跌，随后进入震荡筑底，今日股价出现大涨，预计今年在政策扶持下，公司股价有望反复走强，后市仍将继续反弹。

　　传：华润双鹤 正处于业绩拐点

　　公司近日公告称拟2.7134亿元投资上海长富金山新建输液生产基地项目。项目设计年产能1亿瓶/袋，其中：输液产能9,000万瓶/袋、肾科产品产能1,000万袋，主要用于满足肾科产品和小儿氨基酸、转化糖等输液产品的市场需要，建设期预计两年。我们预计肾科产品2012年销售300万袋以上，今年预计能实现50%以上销量增长，考虑到建设期因素，本项目两年内不会带来效益，但长期看有利于输液尤其是肾科产品产能释放。

　　输液快速增长，降压零号销售平稳，二三线产品高速放量。在公司主导产品方面，预计：大输液2012年收入同比增长25%-30%，2013年随着 817软袋市场覆盖区域扩大、三合一进一步导入市场，仍将快速增长；零号2012年预计销售10亿片以上，同比持平，2013年有望稳步增长；糖适平 2012年销量同比增长近40%，恢复到历史最高水平。二三线产品方面，预计：儿科领域2012年同比增长近70%，珂立苏2012年有望过亿，小儿氨基酸2012年有望成为5千万级产品，2013年仍将高速增长；珂立苏、盈源有望成为亿元级产品，一君、果糖、转化糖、小儿氨基酸、氨溴索有望成为5千万级产品，均高速放量。

　　新药二甲双胍格列吡嗪已经正式上市，市场前景良好。从药监局网站可知，公司二甲双胍格列吡嗪胶囊去年底获得产品批文，具备成长为大品种潜力，理由主要是：二甲双胍和格列吡嗪均是使用广泛、疗效好的口服降糖药，两者联合用药，具有协同降糖作用，降低了两者用药的初始剂量；根据国内现行政策，二甲双胍、格列吡嗪均为医保产品，复方药品也列为医保产品，最高零售价取两者之和，具有较强的市场竞争力；公司胶囊剂型为首仿、独家，竞争形势良好。

　　目前公司基础性输液转好，三合一输液、匹伐他汀有望再造双鹤。决策天机预计公司2012-2014年EPS分别为1.10、1.34、1.69元(2011年 EPS为0.93元)，目前股价对应PE分别为25、20、16倍。公司正处于管理改善、业绩反转的拐点，维持公司“买入”评级，给予2013年25倍 PE，对应合理价值33.50元。