03.04私募博弈内线股传闻猛料

　　传，东华科技：静待现代煤化工项目爆发，受益污水处理提升估值

　　事件概述

　　2月28日，公司发布了2012年度业绩快报，公司2012年实现营业总收入30.50亿元、归属于上市公司股东的净利润3.33亿元，同比分别增长29.99%、20.21%,基本每股收益0.75元。

　　盈利预测及投资建议

　　预计公司2012-2014年归属于上市公司股东的净利润分别为3.35亿、4.69亿、6.33亿，同比增长20%、40%、35%,EPS分别为0.75元、1.05元、1.41元。维持公司强烈推荐评级，目标价30-35元，对应2013年EPS、29-33倍PE。

　　风险提示

　　现代煤化工项目建设进度低于预期的风险，盈利低于预期的风险，市场系统性风险。

　　传，奥飞动漫：巴啦啦票房符合预期 电影衍生品销售展露锋芒

　　事件：截至2月27日，《巴啦啦小魔仙》大电影累计票房收入已超5100万元，相应的玩具衍生产品累计实现终端销售额近5000万元。

　　点评：作为观影人群主要是女孩的动漫电影，《巴啦啦小魔仙》票房成绩亮丽且符合我们的预期。目前国产动漫电影票房门槛值分别为：3000万元、5000万元、7500万元和1亿元；票房达3000万元的动漫电影大致可进入前十名，而票房逾5000万元的影片基本只有《喜羊羊与灰太狼》及其相关影片。《巴啦啦小魔仙》作为针对女孩群体的真人动漫电影，与《喜羊羊》相比受众小很多，因此目前票房成绩非常理想，也符合我们预期。

　　电影相关衍生品的销售成绩理想，反映出内容影响力和品牌价值的快速提升，预计年内该品牌衍生品销售将破亿。按出厂价和终端价折扣计算，5000万元的终端销售额相当于公司近1400万元的营收。鉴于这只是电影对应衍生品的销售收入，且已经超过了过去巴啦啦全系列产品的月均销售额，我们预计年内该品牌衍生品销售将破亿元大关。

　　我们认为，《巴啦啦小魔仙》电影的成功和相关衍生品的热卖不仅说明了该品牌价值随着内容推广而逐步提升，更证明了公司动漫玩具商业模式的成功和巨大潜力。我们相信，这将为后续巴啦啦系列产品全线提价和推出种类更为丰富的衍生品做好准备；同时这一经验的成熟运用将直接作用在公司现有及未来的其他品牌上，并全面提升业绩。

　　维持盈利预测，维持“强烈推荐”评级。维持预测2012-2014年EPS为0.44、0.61和0.85元，在目前股价（21.65元）下，对应PE为49、35和25倍，估值处于历史底部。我们看好奥飞动漫的长期增长潜力。短期来看，2013年公司将迎来业绩拐点（年增速将达40%），同时存在诸多催化剂。维持公司“强烈推荐”评级，给予6-12个月目标价32元，有近50%的上涨空间，建议积极买入。

　　短期催化剂包括：一季报业绩超预期；新产品爆发性销售（提升业绩和品牌影响力）；与孩之宝合作进度超预期；资本运作上的新举措。风险提示：解禁减持风险；控股股东权利过于集中；知识产权保护不力；动漫片未达预期效果。

　　传，长海股份：扩张与收购资产盈利是13年增长点

　　公司27日晚披露12年年报，全年实现收入6.02亿元，同比增长35.7%;实现营业利润6658万元，同比增长48.4%;归属于上市公司净利润为8428万元，同比增长52.3%对应EPS为0.74元。公司预计13年1季度净利润为1580-2000万元，同比增长9.78-38.96%。

　　维持“强烈推荐”评级。作为国内玻纤制品代表企业，公司近两年实行横向与纵向发展，以实现产业链一体化的同时不断强化优势。随着7万吨玻纤纱投产，未来2-3年预计制品将逐步实现完全配套，成长性可持续。我们预计13-15年EPS分1.03与1.34元与1.59元，给予“强烈推荐”的评级。

　　风险提示：

　　①7万吨池窑投产进度及盈利差于预期；

　　②收购的天马集团与天马瑞盛整合较慢，导致盈利差于预期。