今日最具爆发力六大牛股名单3月4日

　　广州药业：双轮驱动跨越式发展

　　广州药业 600332 医药生物

　　研究机构：国信证券 分析师：贺平鸽，杜佐远 撰写日期：2013-03-01

　　广州药业：业绩增长37%,EPS0.49元超预期

　　收入82亿增51%,净利润3.95亿增37%,EPS0.49元/股，扣非后净利润3.77亿元增42%,超预期因素是红罐王老吉收入大增并贡献收益（Q4收入27.5亿增109%,净利润1.03亿增116%,EPS0.13）。估计原主业收入增20%,净利增27%符合预期。预收款增加促使经营性现金流大幅好转（0.62元/股，+374%）。

　　重组后"大南药+大健康"双轮驱动，将实现跨越式发展，推荐！

　　"广药+白云山"合计收入108亿增17%,净利润7.13亿增30%（未包括红色王老吉），整体增势良好。维持重组后新广药（广药+白云山+广药拟购买资产）13-15净利润8.7/10.1/11.8亿元，EPS0.67/0.79/0.91,增速20%/17%/16%预测。考虑红色王老吉，重组后整体业绩的敏感性分析显示13EPS为0.98-1.14元。维持前期判断：广州药业借重组白云山、王老吉商标回归，将实现"大南药+大健康"产业双轮驱动发展：1）"优势资源+管理和营销改善"推动现有广药工商业资产经营上升；2）借王老吉回归发力大健康产业撬动系列老字号品牌潜力；3）吸并白云山之后广药集团实现整体上市，优势互补效益提升。维持"推荐"评级和合理估值预期32-35元。